甲醇专题——季节性研究.PDFVIP

甲醇专题——季节性研究 吴益锋 季节性概述 能化研究员 甲醇作为危险化工品种的一员，对于一年四季均有较为明显的 投资咨询：Z0002275 淡旺季表现，加之甲醇生产装置检修时间基本集中于一年之中的春 执业编号：F0294305 电话：0571 季，消费旺季集中于夏季，因此，甲醇价格高点容易出现在 4/5 月 邮箱：wuyifeng@ 和7/8 月两个时间点。 然而，有别于其他化工品，鉴于甲醇生产原料——天然气的特 殊性，即冬季首先保证民用，暂停工业用天然气的供给，因此，冬 季甲醇价格亦会出现高于前两个时间的情况。 因此，甲醇价格走势季节性仍较为明显，但是随着甲醇下游用 途的改变，之前的季节性因素有所淡化，淡季不淡、旺季不旺的现 象出现的概率逐渐频繁。 期货价格与现货价格季节性走势有所分化 从历史价格数据的统计情况来看，现货价格历年价格高点基本 集中于年底，即11-1 月份期间，其他时间并没有明显的价格低点。 而历年各主力期货价格统计来看，高点基本同步于现货价格高点， 而低点也相对明显，集中于5-8 月份这段时间周期。 信达期货有限公司 操作机会提示 CINDA FUTURES CO., LTD 鉴于仅仅根据季节性统计结果来看，1 月合约作为多头，9 月及5 杭州市文晖路108号浙江出版物资大厦 月合约作为空头配置，进行跨期套利赢面较大。因此，建议在一年 1125室、1127室、12楼和16楼 之中，操作可以如下： 全国统一服务电话： 空9 月多1 月合约，价差 （1 月-9 月）目标200 元/吨； 4006-728-728 多1 月空5 月合约，价差 （5 月-1 月）目标-250 元/吨。 信达期货网址： 1 1.甲醇定义 甲醇（Methanol，CH3OH）是结构最为简单的饱和一元醇，CAS 号为67-56-1 或170082-17-4，分 子量为32.04，沸点为64.7℃。因在干馏木材中首次发现，故又称 “木醇”或 “木精”。是无色有酒 精气味易挥发的液体。人口服中毒最低剂量约为 100mg/kg 体重，经口摄入0.3～1g/kg 可致死。用于 制造甲醛和农药等，并用作有机物的萃取剂和酒精的变性剂等。成品通常由一氧化碳与氢气反应制得。 2.甲醇现货季节性 甲醇作为危险化工品种的一员，对于一年四季均有较为明显的淡旺季表现，加之甲醇生产装置检 修时间基本集中于一年之中的春季，消费旺季集中于夏季，因此，甲醇价格高点容易出现在4/5 月和 7/8 月两个时间点。 然而，有别于其他化工品，鉴于甲醇生产原料——天然气的特殊性，即冬季首先保证民用，暂停 工业用天然气的供给，因此，冬季甲醇价格亦会出现高于前两个时间的情况。 因此，甲醇价格走势季节性仍较为明显，但是随着甲醇下游用途的改变，之前的季节性因素有所 淡化，淡季不淡、旺季不旺的现象出现的概率逐渐频繁。 图1：甲醇现货价格季节性 （单位：元/吨） 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1/2 2/2 3/2 4/2 5/2 6/2 7/2 8/2 9/2 10/2 11/2 12/2