川藏铁路修建,供给不足需求再加码.PDF

[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 西藏天路 （600326 ） 基础建设/建筑装饰 发布时间：2017-07-10 证券研究报告 / 公司点评报告 买入 川藏铁路修建，供给不足需求再加码 上次评级：买入 事件： 移出研究覆盖范围 [Table_Market] 股票数据 2017/7/7 [Table_Summary]中国正在世界 “第三极”建设第二条进入西藏的 “天路”——川藏铁 收盘价（元） 8.89 路，它将穿越地球上地质活动最为剧烈的青藏高原东南部，成为世界 12 个月股价区间（元） 8.02 ～14.63 上风险最高的铁路。川藏铁路起于四川成都，经雅安、康定后进入西 总市值（百万元） 7,693 藏境内，再经昌都、林芝、山南后至西藏自治区首府拉萨，新建线路 总股本（百万股） 865 约1700 公里，总投资约2500 亿元。 A 股（百万股） 865 点评： B 股/H 股（百万股） 0/0 日均成交量（百万股） 55 川藏铁路的水泥需求测算。川藏铁路成都至雅安段将于 20 18 年 6 月 实现双线通车，雅安至康定段的可行性研究工作目前已基本完成，拉 历史收益率曲线[Table_PicQuote] 萨至林芝之间的铁路工程也在加紧施工。目前正在规划设计中的四川 康定至西藏林芝段是全线最长、最难的一段，预计这一段将于 20 19 西藏天路 沪深300 50% 年动工，建设工期约7 年。我们认为西藏的政治、军事地位决定了国 38% 家对其投资力度较大、持续性强。在当前中印边境摩擦不断的背景下， 26% 川藏铁路的重要性更是不言而喻，目前川藏铁路已被列为国家 “十三 五”规划重点项目，此线路的建设速度预计是有保证的。我们测算川 14% 藏线在西藏境内长度预计可达到850 公里，由于 80% 以上将以隧道和