广西桂牛水牛乳业股份有限公司.PDFVIP

广西桂牛水牛乳业股份有限公司 挂牌申请文件的 反馈意见的回复 主办券商 二〇一五年十一月 1 / 64 关于广西桂牛水牛乳业股份有限公司 挂牌申请文件的反馈意见的回复 全国中小企业股份转让系统有限责任公司： 贵公司下发的《关于广西桂牛水牛乳业股份有限公司挂牌申 请文件的第一次反馈意见》（以下简称“反馈意见”）收悉。非常 感谢贵公司对申请文件提出的宝贵意见。 国海证券股份有限公司作为广西桂牛水牛乳业股份有限公 司（以下简称“公司”或“桂牛乳业”）本次推荐挂牌的主办券 商，专门组织人员会同拟挂牌公司及相关中介机构对反馈意见的 有关问题逐项进行讨论研究和核查，就审核员所提出的问题进行 了认真落实，对相关文件进行了修改及补充说明。现将有关回复 提交贵司，请予审核。 本回复中的简称与《公开转让说明书》中的简称具有相同含 义。 本回复报告中的字体代表如下含义： 仿宋加粗 反馈意见所列字体 仿宋 对问题的答复 宋体 公开转让说明书原文 楷体加粗 公开转让说明书的修改 此外，为尽量让文件排版美观，对转让说明书中部分表格的字体 大小进行了适当调整。 现就反馈意见中提及的问题逐项回复如下： 2 / 64 一、公司特殊问题 1.1、关于重大事项提示。请公司补充披露关于重大事项提示中 的各类风险是否有相应的应对措施。请主办券商核查并发表意见。 【公司回复】 公司转让说明书中的重大事项提示中主要有以下八项风险，针对 这八项风险公司均制定了相应的应对措施，具体情况如下： 1、财政补贴金额的变化导致净利润波动的风险和挂牌后发生亏 损的风险 (1)乳制品是基础农产品之一，能够带动农业产业化经营，与农 民及广大消费者的利益密切相关，是关系国民身体健康的重要产业， 全行业的生产企业均受到国家及相关地方政策倾斜支持。公司的非经 常性损益主要是公司近年来迅速发展而收到各种形式的政府补贴形 成的。2013年度、2014年度、2015年1-月，公司在营业外收入确5 认的财政补贴分别为193,000.00元、1,529,616.00元、108,333.34 元（包含由上期递延收益摊销转入数）。其中：2014年度政府补贴占 净利润的比例为384.17%2015年，1-月政府补贴占净利润的比例为5 132.61%。 公司后续能否收到相关政府补贴，与国家支持农业发展、西部开 发、少数民族自治地区的政策和当地政府对农业企业的支持政策有关， 公司可能会继续收到相关政府补贴，但每年实际收到的资金及确认的 营业外收入的金额会因为具体项目的不同而不同，因此，公司的非经 常性损益金额具有较大的波动性。加之，公司的非经常性损益占净利 润的比例较高，非经常性损益的变化会带来公司净利润的大幅波动。 (2)2013年、2014年及 2015年 1月-5月公司的净利润分别为 3 / 64 -1,026,054.08元、398,163.41元和81,691.81元，扣除非经常性损 益后的净利润分别为-1,224,068.67元、-1,188,640.15元和 -36,520.82元。报告期内，公司扣除非经常性损益后的净利润持续 为负，加之公司非经常性损益的金额具有较大的波动性，因此，公司 存在挂牌后发生亏损的风险。 防范措施：公司的产品处于市场导入期，市场需求有待进一步挖 掘，市场开拓有待进一步深化，加之公司前期推广费用、管理费用高， 固定资产摊销成本高，成本控制不下，产品销量、销售额低，在这一 阶段企业亏损是正常的。公司管理层通过对亏损原因的分析、经验教 训的总结、生产管理的加