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[Table_Message]
2017-07-07
行业策略报告
行 看好/维持
业 农林牧渔
研
究 [Table_Title]
农林牧渔
报
告
中期投资策略—坚守后周期、布局制种业、把握禽反弹
走势对比 [Table_Summary]
报告摘要
112%
89% 评级和投资策略。我们认为,下半年,畜禽价格有望反弹,饲
太 65%
料、动保行业景气周期继续上行。此外,四季度和来年1 季度是农
平 41% 业政策高发时期,基因育种商业化、行业整合有望成为新的政策热
洋 17% 点。综合价格走势、政策主题和估值多方面因素考虑,给予农业看
(6%)
0 9 6 3 3 2 9 8 5 2 9 6 4
证 1 / / 1 1 1 / / / / / / /
/ 1 2 / / / 6 7 8 9 0 1 2 好评级。在投资策略方面,我们维持年初观点,建议继续持有景气
2 / / 3 4 5 / / / / 1 1 1
1 5 5 / / / 5 5 5 5 / / /
/ 1 1 5 5 5 1 1 1 1 5 5 5
4 1 1 1 1 1 1
券 1 处于上升阶段的饲料、疫苗板块,布局受益于政策支持即将步入长
股 农林牧渔 沪深300 期增长通道的种业龙头。此外,下半年建议重点关注禽链产品价格
[Table_IndustryList]
份 子行业评级 反弹的投资机会。推荐股票组合是天马科技、唐人神、海大集团、
动物保健Ⅱ 看好
农产品加工 看好
有 饲料Ⅱ 看好
种植业 看好 大北农、北大荒、登海种业、隆平高科。
限 [Table_ReportInfo] 饲料:行业景气处于周期上行阶段,3 季度水产料增速值得重
相关研究报告:
公 《农业周报(第24 期):上市公司 点关注。2017 年1-5 月份,全国饲料单月产量同比增长,增速处于
司 中报业绩预期分化,饲料靓丽》 3%-8%之间。我们认为,未来一年内,生猪供给将逐渐增加,且水产
证 --2017/07/02 品价格有望继续上涨,对猪料和水产料的需求将增长,因此维持年
券 《天马科技:产能增长,特种水产 度策略报告中对于猪料和水产料全年同比增速5-10%的预判,饲料
研 饲料龙头开启新一轮成长》 行业整体仍处于景气上升阶段。考虑到2016 年3 季度基数较低的影
究 --2017/06/30 响,预计2017 年3
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