2009年一季度 - 太平人寿.pdf

2009 年第 3 期（总第 21 期） 本期目录 一、宏观经济走势分析 二、市场走势分析 三、太平财富投资连结保险A/C 款账户分析 一、宏观经济走势分析 1、贸易顺差 3 月份我国进出口总值实现 1620.2 亿美元，同比下降 20.9% ；其中出口 902.9 亿美元，同比下降 17.1%；进口717.3 亿美元，同比下降 25.1%；当月贸易 顺差 185.6亿美元，同比增加 41.2%。 出口的环比大幅度上升消除了市场对于出口会持续回落的担忧，预示着外部 需求的短暂回暖。更为主要的原因是 2 月份出口下降过于急剧，基数很低；二是 由于出口刺激政策显现效果。 从贸易方式看，加工贸易的增速降幅依旧高于一般贸易，预示着外部需求依 旧低迷；一季度加工贸易进口的累计降幅不容小视，预示着未来 2-3 个月加工贸 易出口依然维持下行；外部环境并没有明显改善，需求依旧疲弱，未来出口形势 仍旧不容乐观。 进口环比增长势头未改，我国原材料进口需求逐步恢复，国内经济刺激政策 已显现效果；国际大宗商品和原材料价格的回升会对我国进口额产生较大影响， 预计二季度进口同比增幅为－21%左右，出口同比增幅为－19%左右，这势必导致 贸易顺差的收窄，预计全年贸易顺差收缩到2000 亿美元左右。 图 1、进出口数据 （单位：亿美元） 2、货币供应量 2009 年 3 月末，广义货币供应量 (M2)余额为 53.06 万亿元 , 同比增长 25.51%，增幅比上年末高 7.69 个百分点，比上月末高 5.11 个百分点；狭义货币 供应量 (M1)余额为 17.65万亿元,同比增长 17.04%，增幅比上年末高 7.98 个百分 点，比上月末高 6.41 个百分点；市场货币流通量 (M0)余额为 3.37 万亿元,同比 增长 10.88%。一季度净回笼现金473 亿元,同比多回笼785 亿元（去年同期净投放 现金 312 亿元）。 3 月末，金融机构本外币各项贷款余额为 36.56 万亿元，同比增长 26.97%。 金融机构人民币各项贷款余额 34.96 万亿元，同比增长 29.78%，增幅比上年末高 11.05个百分点，比上月末高 5.6 个百分点。一季度人民币贷款增加 4.58 万亿元， 同比多增3.25 万亿元。从分部门情况看：居民户贷款增加 4223 亿元，同比多增 1817亿元，其中短期贷款增加 2347 亿元，中长期贷款增加 1875亿元；非金融性 公司及其他部门贷款增加 4.16 万亿元，同比多增 3.07 万亿元，其中短期贷款增 加 9714 亿元，中长期贷款增加 1.68万亿元，票据融资增加 1.48万亿元。3 月份 当月人民币各项贷款增加1.89万亿元，同比多增 1.61万亿元。 3 月末，金融机构本外币各项存款余额为 53.63 万亿元，同比增长 25.72%。 金融机构人民币各项存款余额为 52.26 万亿元，同比增长 25.73%，增幅比上年末 高 6 个百分点，比上月末高 2.72 个百分点。一季度人民币各项存款增加 5.62 万亿 元，同比多增 2.98 万亿元。从分部门情况看：居民户存款增加 2.56 万亿元，同 比多增1.06万亿元；非金融性公司存款增加 2.93 万亿元，同比多增 2.36 万亿元； 财政存款减少 882 亿元，同比多减 5890 亿元（去年同期增加 5008 亿元）。非金融 性公司存款中，企业存款增加 2.8 万亿元，同比多增 2.15 万亿元。3 月份当月人 民币各项存款增加2.45 万亿元，同比多增 1.38万亿元。 3 月份银行间市场同业拆借月加权平均利率0.84%，比上月低0.03 个百分点， 比去年同期低1.42 个百分点；质押式债券回购月加权平均利率0.84%,比上月低 0.02 个百分点,比去年同期低1.43个百分点。 图2、货币供应量 M1、M2走势图 30 25.25 25 20