关注受益于产品价格上涨的山.PDF

行业研究 Page 1 行业研究 基础化工行业 2007 年 10 月月度报告 特殊化学品 推荐 （维持评级） 化工原材料 谨慎推荐 （维持评级） 2007 年 10 月 17 日 行业跟踪研究 近一年收益率比较 350% GUOSENCHEM 沪深300 300% 关注受益于产品价格上涨的山 250% 200% 150% 西三维、新安股份、远兴能源 100% 50% 0% 8 月份化工行业保持快速增长 6 6 7 7 7 7 -50% 0- 0- 0- 0- 0- 0- t c b r n g c e e p u u 1-8 月整个化工行业实现主营业务收入 17643 亿元，同比增长 30.77%；实现 O D F A J A 资料来源：WIND,国信证券经济研究所 利润总额 1027 亿元，同比增长56.52%；毛利率 5.82%，比去年同期的5.04% 高0.78 个百分点。其中8 月份实现现价工业总产值2374 亿元，同比增长30.77 相关研究报告： ％，现价销售产值2332 亿元，同比增长 28.21%，继续保持稳定增长态势。 农药行业将迎来长期的景气周期，继续看好新安股份 《化工行业2007 年中期投资策略：技术进步与消 费升级—中国化工的长期发展趋势》 全球农产品价格上涨会带来农民种田意愿的加强，同时农民的购买力显著增 07/07/04 强（我们知道，农民收入的 30 ％左右是用于购买农资产品的）。 《中海油服新股定价报告：走向全球的海上油田开 在国家越来越重视环保的大背景下，小的农药企业会被大量关停，大企业如 拓者》 07/09/28 华星化工、扬农化工、江山股份、新安股份等将从中得益。我们看到的是， 这类公司未来的业绩可能有三大驱动力：全球农产品牛市，行业周期向好， 《亿利科技增发点评：PVC 行业的新领袖》 07/09/04 以及重视环保的趋势下优势企业市场地位将得到巩固。建议大家密切关注优 《9 月化工行业月报：关注价值低估的煤化工企 势农药企业，我们也将在后期加强调研与跟踪。 业》 07/09/10 新安股份：失之东隅，收之桑榆，草甘膦价格上涨抵消 DMC 价格下 滑影响 预计公司今年的有机硅单体产量将达到 9 万吨，在此基础上，明年还将有进 一步的提高。受国内新增产能冲击，单体价格有所下滑，长三角地区 DMC 市场均价从 8 月的29200 元/吨下降到 27425 元/吨。不过目前公司直接出售