重庆建工集团股份有限公司主体与相关债项2016年跟踪评级报.pdfVIP

跟踪评级报告 重庆建工集团股份有限公司 主体与相关债项2016 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2016】842 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 重庆建工集团股份有限公司（以下简称“重庆建 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 工”或“公司”）主要从事房屋建筑工程施工和基础 债项信用 设施建设与投资业务。评级结果反映了重庆市建筑市 债券 额度 跟踪评 上次评 场仍具有较大发展空间，公司资质较好，区域优势仍 期限 简称 （亿元） 级结果 级结果 明显，物流公司的整合有利于完善公司物流供应体系 12 渝建工 6 5 年 AA AA 以及能够得到重庆市政府支持等有利因素；同时也反 MTN1 映了公司仍将面临安全事故发生风险，2015 年以来公 12 渝建工 MTN2 7 5 年 AA AA 司新签合同有所下降，受限资产规模较大，资产负债 率极高，以及经营性净现金流对债务和利息的保障能 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 项 目 2016.3 2015 2014 2013 力较弱等不利因素。 总资产 585.86 609.07 567.30 549.28 综合分析，大公对公司 “12 渝建工 MTN1”、“12 渝建工 MTN2”信用等级维持 AA，主体信用等级维持 所有者权益 44.52 44.29 38.61 38.22 AA，评级展望维持稳定。 营业收入 102.85 460.86 438.49 494.94 利润总额 0.56 9.39 2.08 5.02 有利因素 经营性净现金流 -7.81 13.40 3.07 -6.13 ·重庆市建筑市场仍具有较大发展空间，为区域内建 资产负债率（%） 92.40 92.73 93.19 93.04 筑企业提供良好的发展机遇； 债务资本比率（%） 82.60 83.00 85.87 85.66 ·公司具有房屋建筑工程施工和公路工程施工总承包 毛利率（%） 7.92 8.29 7.89 7.38 “双特级”资质，在重庆市建筑市场仍具有较强竞 总资产报酬率（%） 0.54 3.15 0.90 1.46 争力及品牌效应； ·公司是重庆市最大的国有建筑企业，始终得到重庆 净资产收益率（%） 0.97 18.15 2.25 10.06 经营性净现金流利 市政府较大力度的支持； -2.69 1.07 0.22 -0.70 ·公司逐步发展建筑产业链，2016 年物流公司的整合 息保障倍数（倍） 经营性净现金流/ -1.41 2.45 0.59 -1.31 有利于完善物流供应体系。 总负债（%） 不利因素 注：2013 年和2014 年财务数据采用《重庆建工集团 股份有限公司2015 年年度报告》披露的2013～2015