财务困境概率贝叶斯估计.pdf

维普资讯 第 13卷 第 1期 系 统 工 程 理 论 方 法 应 用 Vol_l3 O．1 2004年 2月 SYSTEM SENGINEERING —THE0RY M FTH ()D0I()GY APPIICATI()NS Feb．2004 文章编号：1005—2542(2004)01—0043—06 财 务 困 境 概 率 贝 叶 斯 估 计 殷 尹 ， 梁 糅 ， 吴成庆 (中国科学技术大学 商学院 ，合肥 230052) 【摘要】通过财务 困境概率估计模型建立一套企业财务风险预测 系统 ，具有降低企业经营风险、投 资风 险以及防范金融危机的重要意义。现有的预测模型主要有：多元识别分析模型、Logit和 Probit等统计回归 模型 以及人工神经网络预测模型。但 以上模型均忽略 了决策者个人经验、智慧以及信息优势对财务 困境预测 的重要作用。本文利用贝叶斯分析方法建立的概率估计模型，可以较好地解决这个问题 ，提 高预测的针对性 和准确性 。 关键词 ：贝叶斯分析 ；财务困境；预测 ；概率 中图分类号 ：()212．8 文献标识码：A ThePrediction oftheProbabilityofFinancialDistress： aBayesian M odel Y IN Yin。 IIAN (；Liang W 乙 CH eng—qing (SchoolofBusiness．Univ ofScienceandTechnologyofChina，Hefei230052，China) [Abstract]Tobuildupawarningsystem ofenterprise’Sfinancialriskusingtheestimatedprobabilityoffi— nancialdistressisindispensablein reducing firm ’Soperationand investmentrisk。and preventingnational financecrisis．Thetraditionalpredictionmodels．nomatterthey areDiscrim inantAnalysisMode1．Logit RegressionModel，orArticleNeuralNetworkM odel，allanalyzeafirm ’Sfinancialstatusaccordingtothe firm ’Scurle‘ntfinancialindex．Firm specificfactors．macroeconomictrend．andindustrialfactorareomit— tedfrom themode1．aswellasdecisionmaker’Sindividualinfluencefrom experience，w isdom andinforma— tionpriority．Inordertobetterhandlethisproblem andimprovetheaccuracyofthemode1．thisarticlede— velopedaBayesianmodeltopredictthefailureofcompanyusingdecisionmaker’Sindividualjudgment． Keywords：Bayesiananalysis．financialdistress，prediction，probability 当企业对债权人的承诺无法实现或难 以遵守 贷款质量，减少坏账损失 ；⑧ 投 资者可以在 目标公 时，就意味着财务困境的发生，此时财务困境会导致 司在 困境或破产信息的披露之前 ，及时获知公司存 破产 ，而有时，则仅仅是有惊无险u。。从预测和防范 在的问题，减少投 资的风险 ； 从宏观上对企业财