铜Grasberg是否受到印尼出口禁令影响生变.PDFVIP

铜：Grasberg 是否受到印尼出口禁令影响生变 来自新闻媒体的信息，Freeport 印尼分公司向外界警告，2014 年印尼禁止原矿出口将可能导 致全球第二大矿Grasberg 减产。数据显示2012 年印尼生产铜精矿金属量近39.86 万吨，分 别来自Grasberg 和Batu Hijau 两个矿山。 而印尼当地最大冶炼厂Gresik 拥有冶炼产能30 万吨（股权比例为Mitsubishi75% ， Freeport25% ），新闻提及该厂加工近40% 印尼原矿石，在2012 年相当于15.94 万吨金属量， 剩余23.91 万吨数量则可能受到出口禁令影响。 倘若LME 铜再次创新高，尝试国内少量抛空 (五矿期货研究所：张傲) 铝：期限结构转变，等待14500 上方抛空机会 周二，国公布的消费者支出数据为7 个月最快，美元走强，限制金属价格走势，伦铝在1900 一线受阻，全天下跌0.34%至1880 美元。国内铝锭库存虽然连续17 周下降，8 月8 日，4 大库存较前周减少4.4 万吨至70.2 万吨，主要因为天水至宝鸡段铁路出现运输以及进入传统 的消费淡季各企业的开工率并没有出现大幅的下滑，预计短期内库存将难以上涨。而对于下 半年的行情，一旦新疆（目前为瓜果运输旺季），甘肃（铁路故障）铝锭运输问题解决，以 及根据SMM 最新调研，下半年我国电解铝投产232 万吨，且绝大部分在西北，将严重拖累 铝价，年底有望至13800 以下。而另外需要注意的是，最近几天开始，沪铝期限结构转变， 从之前的抛物线转为正向结构，说明现货需求较之前减弱。短线来看，在强势外盘带动下， 沪铝重心上移，但14500 一线压力较大，盘面看14700 压力巨大，长线空单仍可持有，短线 可在14500 上方入空，止损14700，前期14100 附近多单平仓。 (五矿期货研究所：廖桢媛) 锌：疲态显露，但似难大幅回落 伦锌连续第三日受阻于250 日均线，疲态显露。然而，近期铜市利好消息频来，先是印尼出 口禁令或削弱铜产量，又传硫酸涨库而令铜冶炼厂不得不削减产量。这些消息或对铜乃至锌 提供支撑。加上市场对铁路投资加速的预期和来紧的三中全会，价格或不会就此止步，即使 回调也不难大幅回落。 对1311，我们在14400-14500 布局的多单，盈利约500 点。剩余多单持有，等待补入机会。 另，可考虑14950 以上短线轻量试空，设50 点止损。 (五矿期货研究所：陈远) 铅：持仓量与价格配合良好 近期伦铅持仓量保持增加趋势，结合价格走势，新入多头带动价格上涨无疑。整体持仓量与 价格配合良好。持仓对注册仓单比例升至31.9，依然冠绝四种基本金属。随国外秋末冬初临 近，伦铅仍有可能受到供需面收紧影响而相对走高。 在上周对仍有底仓持有者建议250 进一步减平后，买伦铅抛伦锌剩余头寸仍可持有以吃调期， 并继续关注溢价回调后（150 最佳）的回补头寸机会。 (五矿期货研究所：陈远) 螺纹钢：上涨空间仍存，但有回调风险 新闻：（1）美国7 月零售销售月率升幅收窄至0.2%,低于预期，大宗工业品在数据公布后回 落；(2)7 月全国财政收入同比增长11%,7 月全国公共财政支出9,355 亿元人民币，同比下降 1.8%，环比降幅高达28.6%，这至少2012 年以来首次出现单月同比下降。 原材料：13 日，新加坡掉期活跃合约全部收涨，9 月掉期$139.08 （+2),10 月掉期收$136.50 （+1.75 ），掉期13 年4 季度跟14 年1 季度升水4.11 （0 ）。 Platts 62% $142(+2),TSI 62% $ 138.70 (+$5.60)。日照港口现货价61.5%品味的PB 粉报价为920 元/湿吨（+10 ）。迁安66%的铁精粉含税1055 元/干吨（+10 ）。当前铁矿石价格过快上涨， 钢厂采购较为谨慎，市场成交一般，而且从早盘平台挂单无成交和午后PB 粉招标价格上涨 的落差来看，当前市场借助招标炒作的心态甚浓。BCI 首次回涨，当日上涨41 。普碳方坯昌 黎宏兴出厂3180C （+20 ），下游成交一般，跟rb1401 价差658 元/ 吨，可买钢坯抛螺纹。14 日，燕钢招标，在当前现货市场成交一般的情况下，燕钢招标对市场价格指引有较大的作用。 现货：13 日，全国25 城市中21 个城市三级螺纹钢价格上涨，上涨城市范围大幅扩大（+10 ）， 无城市价格下跌。上海市场三级螺纹钢主流报价上涨，目前Ф18-22mm 规格中天、申特类 报价集中在3560-3600 元/