2004年下学期金融市场学A卷.doc

2004年下学期 金融市场学 A卷（100points） Caution:全部答案请务必写在答卷上，否则会影响分数计算 一． 单项选择（30*1=30） 1．下列有关封闭式基金的（ ）说法最有可能是正确的？ A.基金券的价格通常高于基金的单位净值 B.基金券的价格等于基金的单位净值 C.基金券的份数会因投资者购买或赎回而改变 D.基金券的份数在发行后是不变的 2．下列（ ）基金最可能购买支付高红利率的股票 A.资本增值型基金 B.收入型基金 C.平衡性基金 D.增长型基金 3．下列（ ）基金最有可能给投资者带来最大的风险？ A. 大公司指数基金 B.投了保的市政债券基金 C.货币市场基金 D.小公司增长基金 4．你的朋友告诉你他刚收到他所持有的10000面值的10年期国债每半年支付一次的息票，该国债的年息票率为6% 。请问他共收到（ ）钱？ A.300元 B.600元 C.3000元 D. 6000元 5．债券的到期收益率（ ）。 A. 当债券市价低于面值是低于息票率，当债券市价高于面值时高于息票率 B. 等于使债券现金流等于债券市价的贴现率 C. 息票率加上每年平均资本利的率 D. 基于如下假定:所有现金流都按息票率再投资 6．下列有关利率期限结构的说法（ ）是对的。 A.预期假说认为，如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，受益率曲线就是平的。 B.预期假说认为，长期利率等于短期利率。 C.偏好停留假说认为，爱其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越低。 D.市场分割假说认为，不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好。 7．假如你将持有一支普通股1年，你期望获得1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的价格卖出，如果你的预期收益率是15%，那么在期初你愿意支付的最高价为：（ ） A.22.61美元 B.23.91美元 C.24.50美元 D.27.50美元 8．下列( )因素不影响贴现率? A. 无风险资产收益率 B. 股票的风险溢价 C. 资产收益率 D. 预期通货膨胀率 9．不变增长的股息贴现模型最适用于分析下列( )公司的股票价值。 A. 若干年内把所有盈利都用于追加投资的公司 B. 高成长的公司 C. 处于成熟期的中速增长的公司 D. 拥有雄厚资产但尚未盈利的潜力型公司 10．当利率下降时，市价高于面值的30年期债券的久期将（ ）。 A .增大 B .变小 C. 不变 D. 先增后减 11．下列（ ）债券的久期最长。 A.8年期，息票率为6％ B. 8年期，息票率为11％ C. 15年期，息票率为6％. D.15年期，息票率为11％ 12．6个月国库券即期利率为4%,1年期国库券即期利率为5%,则从6个月到1年的远期 利率应为（ ） A.3.0% B.4.5% C.5.5% D.6.0% 13．当股息增长率（ ）时，将无法根据不变增长的股息贴现模型得出有限的股票内在价值。 A. 高于历史平均水平 B.高于资本化率 C.低于历史平均水平 D.低于资本华率 14．一种面值1000元的附息债券的息票率为6％，每年付息一次，修正的久期为10年，市价为800元，到期收益率为8％，如果到期收益率提高到9％，那么运用久期计算法，预计其价格将降低（ ）。 A.76.56元 B.76.92元 C.77.67元 D.80.00元 15．在单因素指数模型中，某投资组合与股票指数的可决系数等于0.7，请问该投资组合的总风险中有多大比例是非系统性风险（ ）？A. 35% B. 49% C. 51% D. 70%16．证券市场线描述的是（ ） A.证券的预期收益率是其系统性风险的函数 B.市场组合是风险证券的最优组合 C.证券收益率与指数收益率之间的关系 D.由市场组合和无风险资产组成的组合 17．你想要卖空1000股c股票。如果该股票最新的两笔交易价格顺序为12.12元和12.15元，那么在下一笔交易中，你只能以（ ）的价格卖空？ A.大于等于12.12元 B.大于等于12.15元 C.小于等于12.15元 D.小于等于12.12元 18．零息票债券的马考勒久期（ ）。 A.等于该债券的期限 B.等于该债券的期限的一半 C.等于该债券的期限除以到期收益率 D.无法计算 19.在纸币流通下，可能使一国货币汇率上升的因素是（ ） A．政府宣布减少税收 B．物价下降 C．放宽对进口的限制 D．银行利率下降 2