2017年港股房地产中期投资策略：精耕细作时代的赢家核心竞争力20-兴业-21页.pdfVIP

兴业证券2017中期策略 精耕细作时代的赢家核心竞争力 ——港股房地产2017中期策略 张忆东 全球首席策略分析师、研究所副总经理 SAC ：S0190510110012 SFC ：BIS749 2017.06.20 投资要点  精耕细作时代的赢家核心竞争力：我们认为房地产行业告别高增长的发展阶段，房 地产公司的最优发展模式将由“高周转”向“精耕细作”切换，在这个新阶段，我 们关注房地产公司的两大核心竞争力：1 ）获取资源的能力；2 ）管理/处置资源的 能力。我们看好在这两方面有竞争优势的公司。  严格限购限贷下的销售持续超预期：自2016年北京“930”政策转向以来，全国有 40多个城市进入“限购限贷”，一线及热点二线出现了“四限”（再加限价限售） 。但是主要上市公司的合约销售持续超预期，主要上市公司1-5月份累计销售金额 同比增长54.9% ，好于行业平均水平18.6%