坐拥优质资源,迎来业绩爆发期.PDFVIP

公 地产 司 2017 年07 月10 日 报 天健集团 (000090) 告 坐拥优质资源，迎来业绩爆发期 强烈推荐 （维持） 投资要点 现价：12.23 元 事项： 公司公布2017 中报业绩预告，预计上半年实现归属于上市公司股东净利润3.4 公 主要数据 亿元 亿元，同比增长 ，对应基本每股收益 元 元。 -3.5 92%-97% 0.28 -0.29 司 行业 地产 事 公司网址 平安观点： 大股东/持股 深圳市国资委/23.47% 项 实际控制人/持股 深圳市国资委/%  结算面积及毛利率大幅提升带动业绩大增。根据公司业绩预告，期内实现 点 总股本(百万股) 1,198 归属于上市公司股东的净利润3.4 亿元-3.5 亿元，同比增长92%-97% ，基 流通A 股(百万股) 774 本每股收益 0.28 元-0.29 元。业绩大幅增长主要因：1 ）结算项目及毛利 评 流通B/H 股(百万股) 0 总市值（亿元） 146.49 率同比大幅提升，从一季报来看，一季度实现结算面积3.97 万平米，同比 流通A 股市值(亿元) 94.60 增长 159.8%；整体毛利率上升18.6 个百分点至 39.9%。2 ）期内转让长 每股净资产(元) 5.51 沙及深圳部分物业，实现营收5.82 亿。考虑到公司上半年主要以项目尾盘 资产负债率(%) 67.20 结算为主，下半年随着南宁天健领航等新项目结算，全年业绩有望延续高 增长。 行情走势图  坐拥优质地产资源，迎来业绩爆収期。公司地产业务分布在深圳、上海、 60% 天健集团 沪深300 长沙、南宁、惠州、广州六大城市，2016 年末未结转建面约230 万平米， 40% 其中一线占比达38%。2017-2018 年公司将迎来多个项目结算，且拿地时 20% 点主要集中地价大涨前的2013-2014 年，上海天健萃园、南宁天健领航、 0% 南宁天健西班牙小镇地价与房价比分别仅为30.5%、28.8%和20.8% ，毛 证 利率有望维持高位。2019 年深圳天健天骄将进入结算周期，