安徽白酒行业分析报告.docVIP

文本目录 1.徽酒市场消费结构：礼宴消费占比高，结构升级明显 5 1.1、大众消费接棒政务消费，礼宴文化消费情景多 5 1.2、礼宴文化支撑白酒量价齐升 8 1.2.1徽酒产量增速达到10%，高于行业整体增速 8 1.2.2徽酒产品结构升级明显，单价高于行业整体 11 2.徽酒竞争格局：市场相对封闭，本土品牌主导 14 2.1、徽酒市场相对封闭，本土主要品牌占据大半壁江山 14 2.2、不同价格段竞争格局呈现差异化 17 2.3、区域化竞争格局明显 18 2.3.1价格区域化竞争格局明显，50-200价格段本土品牌强势 18 2.3.2地域区域化竞争格局明显 19 3.徽酒受益于结构升级和省内外放量，增长空间大 20 3.1、礼宴文化和龙头企业价格带上移促进结构升级 21 3.1.1礼宴文化会加快结构升级 21 3.1.2徽酒龙头企业加速价格带上移，充分享受结构升级红利 23 3.2、集中度提升和“泛区域”化带动徽酒量的增长 27 3.2.1不同价格段市场集中度提升驱动因素存在差异 27 3.2.2徽酒企业区域化明显，未来“泛区域”扩张带动量增长是趋势 29 3.3、不同定位品牌的收入增长主要驱动因素呈现差异性 30 4.相关公司 31 4.1、古井贡酒：省内充分享受消费升级，省外区域扩张 33 4.2、金种子酒：管理层费用管控积极性大，业绩改善弹性大 39 4.3、口子窖：高端市场领导品牌，消费升级收益最充分 44 4.4、迎驾贡酒：积极推出新品，补充产品价格段 48 图表目录 图表1：白酒消费情景 5 图表2：大众消费占比明显提升 6 图表3：2012年之后安徽白酒消费升级快于行业整体 7 图表4：消费者饮酒动机主要是商务应酬和亲朋聚会 7 图表5：消费者购买白酒动机主要是宴客和送礼 8 图表6：安徽白酒产量xxxx年实现两位数增长 9 图表7：安徽白酒产量增速近几年首次超过行业产量增速 9 图表8：安徽白酒产量全国第十 10 图表9：上市公司白酒企业营收和利润增速 11 图表10：安徽白酒单价高于白酒行业单价 12 图表11：口子窖整体单价提升明显 13 图表12：各个档次酒单价保持稳定 13 图表13：高档白酒放量明显 14 图表14：安徽主要白酒企业市场份额占比 15 图表15：安徽主要白酒企业xxxx年收入 15 图表16：安徽主要白酒厂家省内外收入情况 16 图表17：安徽白酒企业分布图 17 图表18：安徽白酒市场主要价格段竞争厂家和产品 18 图表19：安徽主要区域市场强势品牌 20 图表20：徽酒成长空间 21 图表21：安徽白酒市场各价格段收入占比 22 图表22：江苏人均可支配收入较高 23 图表23：近10年安徽人均可支配收入增速超过江苏 23 图表24：古井贡和口子窖核心产品分别提价 24 图表25：80元以下的白酒收入下滑，消费向80元以上升级 25 图表26：牛栏山二锅头收入增长迅速 26 图表27：牛二北京市场收入占比下降 27 图表28：江苏白酒市场市场集中度高 28 图表29：和其他省份龙头相比，安徽龙头企业占比较低 28 图表30：80-200元集中度高，30-80元集中度低 29 图表31：主要区域龙头企业在省内收入占比情况 30 图表32：主要徽酒企业销量和吨价情况 31 图表33：主要徽酒企业产品、收入占比、销售区域 32 图表34：xxxx年公司收入增长迅速 33 图表35：xxxx年公司收入增速构成 34 图表36：古井15年量价齐升 34 图表37：古井近年来产品提价情况表 35 图表38：古井产品收入结构：中高端产品占比高（xxxx） 35 图表39：公司主要产品价格集中在100元以上 37 图表40：黄鹤楼承诺业绩 39 图表41：xxxx年收入下滑明显，xxxxQ1下滑幅度收窄 40 图表42：xxxx年利润下滑明显，xxxxQ1利润改善 41 图表43：近年来金种子毛利率下滑较多 41 图表44：金种子净利率远低于竞争对手 42 图表45：金种子销售费用率远远高于竞争对手 42 图表46：金种子酒产品结构 44 图表47：口子窖近年业绩增速行业领先 44 图表48：口子窖中高端产品收入占比持续上升 45 图表49：口子窖毛利率大幅上升 46 图表50：口子窖净利率上升 46 图表51：口子窖高档白酒销量上升 47 图表52：口子窖股权结构图（截止xxxx年） 48 图表53：口子窖与古井贡酒对经销商的运营策略比较 48 图表54：迎驾贡xxxx年收入增长0.55% 49 图表55：迎驾贡收入增长主要来源于量的提升 49 图表56：迎驾贡80元以下产品占比将近50% 50 图表57：迎驾贡酒产品结构 50 图表58：迎驾贡毛利率和净利率提升明显 51 图表59：迎驾贡费