拉尼娜现象预期减弱粕类或步入回归之路.PDFVIP

双粕商品周报 拉尼娜现象预期减弱，粕类或步入回归之路 拉尼娜现象预期减弱，粕类或步入回归之路 双粕•2016-07-22 拉拉尼尼娜娜现现象象预预期期减减弱弱，，粕粕类类或或步步入入回回归归之之路路 研究员：潘钰烛 报告观点 � 从业证号：F0298936 � 拉尼娜现象预期减弱，粕类或步入回归之路 � 投资咨询资格编号：Z0011442 今年二季度，受南美减产及“拉尼娜”现象可能对北美大豆种植区带 �：(027 来影响的推动，豆粕、菜粕迎来一波小牛市，但随着近期北美天气逐 �：panyz@ 渐转好，且国内需求回落，“双粕”期价快速下跌。美豆天气炒作降温， 曹斌 叠加中国国内强降雨造成养殖业需求回落，粕类价格或持续下跌。当 � 从业证号：F0283388 前粕类市场看空情绪渐浓的情况下，整体还有下行空间，即使反弹， � 投资咨询资格编号： Z0011965 动力也较弱。未来一个半月，美豆生长尤为关键，对天气的敏感极高， �：（028 在作物定产前，天气炒作仍可能频繁，会伴随一些反弹行情，但除非 �：caobin@ 美国天气持续高温，否则内盘粕类现货暂难突破7月初高点，即便反 弹的高点可能一次比一次低。若未来1个半月天气没有出现大问题， 作物丰收前景确定后，下行压力将加大。 相关研究 [Table_Doc] 《粕类需求依然疲软，上涨乏力》 2016.04.08 《资金推动的粕类能走多高》 2016.04.15 请阅读最后一页重要声明 1 一、拉尼娜现象预期减弱，双粕或步入回归之路 CBOT大豆本周大幅下跌，而国内粕类期货大幅下跌，豆粕1609合约本周跌6.59%至2988，总成交量 1659.7万手，比上周减少17.3%；总持仓117.1万手，比上周减少10.1%；菜粕1609本周跌4.97% 至2449，总成交量1483.9万手，比上周减少25.1%，总持仓56.6万手，比上周增加3%。 1、本周重要新闻 美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至7月17日当周，美国大豆生长优良率为71%， 前一周为71%，去年同期为62%。当周，美国大豆开花率为59%，前一周为40%，去年同期为51%，五 年均值为49%。当周，美国大豆结荚率为18%，前一周为7%，去年同期为14%，五年均值为13%。 美国农业部（USDA）周四公布的大豆出口销售报告显示：截至7月14日当周，美国2015-16年度大 豆出口净销售325,000吨，2016-17年度大豆出口净销售1,001,600吨。当周，美国2015-16年度大 豆出口装船393,800吨 国农业部周度出口销售报告显示，本年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期减少 6.5%，上 周是同比减少7.2%。截止到2016年7月14日，2015/16年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地 区）大豆出口装