投资章 7.ppt

衍生产品－期权;期权：定义;期权合约的主要内容;期权头寸 ;看涨期权多头的到期日收益图 ;看跌期权多头的到期日收益图 ;;欧式期权的平价关系;到期日两个组合的价值 ;欧式看涨期权和X份债券的收益 ;保护性欧式看跌期权的收益 ;套利机会?;期权定价中的难点;通过复制来给期权定价 ;无套利原则与对衍生证券的定价 ;二项式期权定价模型 ;单期二项式模型 ;单期：欧式看涨期权定价 ;组合(合成看涨期权) = 股票+ 无风险资产 组合复制了该期权在到期日的收益 1.10 = 今天的$1投资在1年后的财富 解方程组得到 的负号意味者借入 无套利要求;*;*;*;*;*;单期二项式期权定价的一般化 ;该组合复制了该看涨期权在到期日的收益 解方程组得到： 无套利要求： ;风险中性定价 ;*;*;*;*;*;*;Delta对冲组合 ;Black-Scholes期权定价模型 ;Black-Scholes模型的假设;Black-Scholes 公式 ;例：Black-Scholes公式;Black-Scholes模型：风险中性定价;期权价格的决定因素 ;Delta对冲 ;估计历史波动率 ;隐含波动率 ;公司负债与股东权益 ;公司负债与股东权益 ;认股权证筹资 ;可转换债券的价值评估 ;可转换债券的价值评估;可转换债券的价值评估;可转换债券的价值评估;实物期权 ;实物期权的主要类型 ;等待期权 (1) ;等待期权(2) ;等待期权 (3)：例子 ;等待期权 (3)：例子 ;等待期权 (3)：例子 ;等待期权 (3)：例子 ;等待期权 (3)：例子 ;等待期权 (3)：例子 ;等待期权 (3)：例子 ;撤资期权 ;弹性期权 ;后续期权 ;后续期权 ;后续期权 ;实物期权与金融期权之间的对应 ;Example;EXample;作业