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图解啤酒行业半年报
[Table_Message]
2016-09-29
行业点评报告
行 中性/维持
业 啤酒
研
究 [Table_Title]
食品饮料 饮料制造
报
告
图解啤酒行业半年报
走势比较 上市公司情况简析：
[Table_Summary]
上半年,啤酒行业上市公司收入普遍同比下降，而且降度超过去年
30%
25% 同期。毛利率水平相对稳定，因此毛利变动情况与营业收入变动情
20%
太 15% 况基本一致。大部分上市公司销售费用水平和营业利润水平也相对
10%
平 5% 稳定。存货周转率和流动资产周转率分化明显。
0%
(5%) 维持啤酒行业的 “中性”评级。
洋 (10%)
(15%) 9 6 3 3 3 3 2 9 6 6 7 6 8 8 1 1 2 风险提示：啤酒市场竞争激烈，而且其销量易受天气变动影响，重
证 2 2 1 / 2 1 / 2 / 2 1 / 2 1 1 3 2
/ / / 2 / / 2 / 4 / / 6 / / / / /
9 0 1 1 2 1 / 2 / 4 5 / 6 7 8 8 9
/ 1 1 / 1 / 6 / 6 / / 6 / / / / /
5 / / 5 / 6 1 6 1 6 6 1 6 6 6 6 6 要原料大麦的产量和价格也受产区天气的重大影响，对于其风险应
1 5 5 1 5 1 1 1 1 1 1 1 1 1
券 1 1 1
股 啤酒 沪深300 予以充分关注
份 [Table_IndustryList]
子行业评级
有
限 [Table_ReportInfo]
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司 --2016/09/28
证 《食品饮料行业周
券 --2016/09/26
研 《食品饮料行业周
究 --2016/09/19
报
告 [Table_Author]
证券分析师：王学谦
电话：010
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执业资格证书编码：S11905111
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