基金组织执董会完成与中华人民共和国的2013年第四条磋商.PDFVIP

新闻发布稿第13/260 号 国际货币基金组织 立即发布 美国华盛顿特区，20431 2013 年7 月17 日 基金组织执董会完成与中华人民共和国的2013 年第四条磋商讨论 2013年7月12 日，国际货币基金组织（基金组织）执董会完成与中华人民共和国的第四 条磋商讨论。1 尽管上半年有小幅放缓，但中国经济今年将增长7.75%左右，旺盛的内需将抵消外部 环境的持续疲软。通胀持续下降，并且，由于很多经济部门居高不下的投资造成产能 过剩，通胀在今明两年将继续得到控制，在3%左右。 为实现今年的增长目标，宏观经济政策一直保持宽松。总体财政赤字可能保持在GDP 的2%左右，与去年大致相当。全社会融资的强劲增长将支持中国经济下半年的小幅加 快。最近几个月，资本流入有所恢复，截至六月的过去一年里，人民币对美元升值 1.5%，以实际有效汇率衡量，升值约6% 。截至今年3月底，国际储备增加到3.44万亿 美元（2012年年底为3.31万亿美元）。 去年，经常账户顺差略有上升，从2011年不足GDP 的2%升至2.25% 。尽管如此，中国 在外部再平衡方面取得了长足进展——目前经常账户顺差占GDP 的比重不到2007年危 机前最高水平的四分之一。相比之下，内部失衡仍然严重。国民账户数据显示，去年 固定资本形成总额占GDP 的比重进一步升高，而私人消费比重基本不变，这说明向消 费拉动型增长道路的关键性转型任重道远。目前的首要工作仍然是加快经济增长模式 的转变，这也体现在新一届政府最近宣布出台的政策中。 1 根据基金组织 《协定》第四条，基金组织通常每年与成员国进行双边讨论。一个工作人员小组访问成 员国，收集经济和金融信息并与该国官员讨论经济发展情况和政策。回到总部后，工作人员准备一份报 告，该报告构成执董会讨论的基础。在讨论结束时，总裁作为执董会主席总结执董们的观点，这份总结 转给该国当局。对总结中使用的修饰语的解释见：/external/np/sec/misc/qualifiers.htm 。 2 执董会评估 执董们对中国经济持续强劲增长和通胀趋缓表示欢迎。但执董们提出，由于金融、财 政和房地产部门的国内脆弱性不断积累，增长前景不容乐观。同时，欧元区和主要先 进经济体形势变化的潜在溢出效应仍然带来外部风险。执董们认为中国有能力经受住 冲击，但认为，进一步逐步加强政策缓冲是可取的。 相应的，执董们强调朝着更加依赖消费、更具包容性和有利于环境的新增长模式转型 的至关重要。他们欢迎当局为此采取的改革战略，具体途径是缓解风险、重新平衡增 长和解决收入不平等问题，从而确保中国对全球增长作出重大贡献。 执董们同意，近期的挑战是遏制金融稳定的风险，控制信贷增长和非常规形式的贷款。 展望未来，执董们强调，更加市场化的金融体系会有助于改善资本分配、提高居民收 入并防止风险的进一步积累。执董们强调，金融部门开放应该按照适当的步伐和顺序 推进，他们认为，当务之急是进一步取消利率管制、在货币管理中加大使用市场化工 具、并强化审慎监管，包括对非银行活动的监管。 为此，执董们同意，对坏账和困境中金融机构的处置框架应更加可靠和透明，这将促 进薄弱机构的有序退出。他们还欢迎当局引进存款保险计划，并鼓励他们采取措施， 消除人们对一些金融产品存在隐性政府担保的想法，从而确保更加有效的风险定价并 限制道德风险。 执董们对全球金融危机以来中国为支持需求在预算外、准财政活动领域采取的措施表 示认可。不过，他们鼓励当局逐步撤消这些激励措施，以减少财政风险，而且，如果 经济增长放缓过，他们建议采取促进消费的预算内财政刺激政策。 执董们还鼓励继续努力加强地方政府融资的治理和透明度，同时保护重点支出。此外， 将税收负担从社保缴款转变为更具累进性和效率更高的税收形式（包括增值税），将 提高私人消费在拉动增长中的作用，并降低收入不平等。执董们对当局表示考虑将此 作为社会保障体系综合改革的一部分表示欢迎。 注意到工作人员关于人民币仍然被中度低估的评估，执董们认为，更加市场化的汇率 体系将促进内部和外部进一步重新平衡。他们对当局克制外汇干预、从而让市场力量 在汇率决定过程中发挥更大作用的政策表示支持。 执董们强调了根据第十二个五年规划推进结构改革的重要性。他们鼓励继续放开资本 账户，对金融和汇率改革谨慎排序。尤为重要的是进一步推动需求的