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第三章 财务分析
• 财务分析的基础环节
——解读财务报表
• 财务分析的核心环节
——比率分析
• 财务分析的深层环节
——综合分析
• 财务分析的关键环节
——关注报表的真实性
本章主要介绍财务报表分析中采用的几张会计报
表,常用的财务比率及其财务状况综合分析 。
第一节 财务分析概述
一、财务分析
以企业的财务报表和其他资料为依据和起点,对企业财务
状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。
• 实务中主要有以下七类人员需要对财务报表进行分析:
–投资人
–债权人
–经理人员
–供应商
–政府
–雇员和工会
–中介机构
二、财务分析的目的
• 一般分析目的:
--评价企业过去的经营业绩
--衡量现在的财务状况
--预测未来的发展趋势
• 具体分析目的包括:
--偿债能力分析
--资产管理能力分析
--盈利能力分析
--企业的发展趋势分析
三、财务分析的基础
以企业的会计核算为基础,通过对会计所
提供的核算资料进行加工整理,得到相关
财务指标,以便进行比较、分析和评价。
财务分析常用的报表:
•资产负债表
•利润表
•现金流量表
•股东权益变动表(新会计准则中新增的报
表)
资产负债表p87
• 资产负债表:反映企业某一特定日期资产、负债
和所有者权益及其构成情况的会计报表,又称财
务状况表。
编制公式:资产=负债+所有者权益
• 资产负债表从两方面反映企业财务状况的时点指
标:一是企业资产规模及其分布;二是企业资金
来源及其构成。
• 资产负债表的作用:提供了企业的资产结构、资
产流动性、资金来源、负债水平及其负债结构等
财务信息。
资产负债表的解读
一、企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规
模,而它的增减变化与企业负债与股东权益的变
化有极大的关系。
• 企业股东权益的增长资产总额的增长:
说明企业的资金实力有了相对的提高
• 企业股东权益的增长资产总额的增长:
说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债
的大规模上升,进而说明企业的资金实力在相对
降低、偿还债务的安全性亦在下降 。
资产负债表的解读
二、企业应收帐款过多占总资产的比重过高,说明该企业资
金被占用的情况较为严重,而其增长速度过快,说明该企
业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响,
企业结算工作的质量有所降低。
三、企业年初及年末的负债较多,说明企业每股的利息负担
较重,但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平,
说明企业产品的获利能力较佳、经营能力较强,管理者经
营的风险意识较强,魄力较大。
四、在企业股东权益中,如法定的资本公积金大大超过企业
的股本总额,这预示着企业将有良好的股利分配政策。但
在此同时,如果企业没有充足的货币资金作保证,预计该
企业将会选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股
利的分配方案。
利润表
• 利润表:反映企业在一定时期生产经营成果的会计报表。
又称损益表或收益表。
编制公式:利润=收入-费用
• 利润表的作用:一是用利润综合反映企业经营的成果;二
是有助于考核经营者的业绩和效率;三是有助于分析企业
收入、费用和利润之间的消长趋势,以发现问题,改善经
营状况;四是有利于预测企业未来的现金流动,以判断其
偿债能力。
• 利润表主要缺陷:以权责发生制来编制,因此只能反映账
面利润,而不是实际的利润,利润大的企业现金流量不一
定好,而企业能否正常经营主要受现金流量的影响。
利润表的解读
• 关注利润的构成,能够说明企业利润是否正常合
理。主营业务利润比重应最高,如果其他业务利
润比重超过主营业务利润比重,是否表明企业目
前的主营业务
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