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【管理世界】ManagementWorld 17年1月刊（总第555期） 20 纺织上市公司财务报表分析 ———以天虹纺织为例 陈 曦，黎国华 1.武汉纺织大学会计学院，湖北天门431703；2.天门市皂市初级中学，湖北天门431703） （ 摘 要：以会计数据为基础的财务报表分析是管理层做出经营决策的重要依据。以天虹纺织集团有限公司为例，以 山东鲁泰和安徽华茂公司为参照，运用比率分析并结合杜邦财务分析法，对纺织上市公司的偿债能力、营运能力和盈利 能力进行分析，并在此基础上，对其经营管理与发展战略提出针对性的措施与建议。 关键词：纺织企业；比率分析；杜邦财务分析 中图分类号：F231.5 文献标志码：A 文章编号：1000-8772 （2017）01-0089-05 总资产周转率常用来反映企业的营运能力。销售净利率、资产 1问题的提出 收益率、净资产收益率则用来反映企业的盈利能力。 纺织行业是我国的传统优势产业，在国民经济发展中发挥 2.2 杜邦分析法 了重要作用。从2015 年开始，在国内以去产能、去库存、去杠 杜邦分析体系是以净资产收益率为核心，将影响净资产收 杆、降成本、补短板为重点的供给侧结构性改革背景下，以及国 益率的因素层层分解，并将各项相互联系的财务指标进行综合 际诸多不确定因素的影响下，纺织行业的发展遇到了前所未有 分析的方法。该方法有助于析出影响公司盈利能力的主要因 的机遇与挑战。如何抓住机遇，迎接挑战，是业界普遍关注的问 素，便于管理层从经营效益、资产利用效率、资本结构等方面， 题。财务报表分析是企业经营管理活动的重要组成部分，是管 对公司的运营现状和获利能力做出综合评价。 理层做出经营决策的重要依据。本文试图以天虹纺织为例，从 3天虹纺织集团有限公司财务报表分析 财务的视角，分析纺织企业经营过程中面临的问题，并提出对 策建议，以期为纺织企业的可持续发展进行财务诊断。 3.1 公司简介 天虹纺织集团创立于 1997 年，2001 年在香港上市，2006 2财务报表分析方法 年实施“走出去”战略，在越南、土耳其等多地开办工厂。 目前 2.1 比率分析法 在全国拥有 13 个高效产业基地并具备281 万纱锭及572 台喷 比率分析法包含评价企业偿债能力、营运能力、盈利能力 气织机的生产能力。雇佣员工超过20 000 名，年销售额超过 的比率。其中偿债能力比率分为短期偿债能力比率和长期偿债 100 亿人民币。2016 年扣除预计获取的当地政府补贴及奖励 能力比率。流动比率、速动比率、现金比率常用于评估企业的短 后，天虹纺织总投资将会达到 12.5 亿元。 期偿债能力，资产负债率、负债对净资产的比率、利息保障倍数 天虹纺织集团确立“国际化、差异化”的发展战略，始终秉 则用于评估企业长期偿债能力。存货周转率、应收账款周转率、 承清晰的核心价值观，致力于成为世界领先的棉纺织企业，竭 表1 短期偿债能力指标对比表 收稿日期：2016-12-20 作者简介：陈曦（1994-），女，湖北孝感人，硕士在读，从事投融资管理研究；黎国华（1967-），男，湖北天门人，中教一级，本科，从 事教育教学管理研究。 HINESEFOREIGNENTREPRENEURS 89 C