第11讲 平稳性、单位根和协整.ppt

时间序列计量经济学 Time Series Econometrics 任课老师：杨 政 第11讲 平稳性、单位根和协整 杨 政 主要内容 复习动态模型 平稳性 虚假回归 单位根检验 协整 复习动态模型 动态模型与静态模型的区别 工具变量方法的思想 Granger因果检验的条件:平稳性 时间序列的平稳性 假定时间序列{Xt}（t=1, 2, …）的每一个数值都是从一个概率分布中随机得到，如果满足下列条件： 1）均值 E(Xt)= E(Xt+s)= ? 是与时间t 无关的常数； 2）方差 Var(Xt)= Var(Xt+s)= ?2 是与时间t 无关的常数； 3）协方差 Cov(Xt,Xt+k)= Cov(Xt+s , Xt+s+k)= ?k 是只与时期间隔 k 有关，与时间t 无关的常数； 则称该随机时间序列{Xt}是宽（弱）平稳的（stationary) 。 虚假回归 ⑴ 用蒙特卡罗模拟方法分析相关系数的分布。 虚假回归 虚假回归的例子 学费和汽油价格 单位根检验 单位根检验 ADF检验(Augmented Dickey-Fuller) PP检验(Phillips-Perron) DFGLS检验(Dickey-Fuller GLS ) …… 黄金现货对数价格的单位根检验 单位根检验 不能完全机械的使用前面检验步骤 用数据描图是判断确定性回归变量是否存在的重要方法 不清楚数据真实生产过程时，是检验单位根的一种途径 协整（Cointegration） 经典回归模型（classical regression model）是建立在平稳数据变量基础上的，对于非平稳变量，不能使用经典回归模型，否则会出现虚假回归等诸多问题。 由于许多经济或金融变量是非稳定的，这就给经典的回归分析方法带来了很大限制，而协整可以刻画非平稳变量之间的长期均衡关系。 消费和收入、失业率和犯罪率、政府支出与税收、工资与价格、进口与出口等 货币供应量与价格水平、现货价格与期货价格等 协整 一阶非平稳时间序列 Yt 和 Xt 的线性组合是平稳的，则Yt和Xt 是协整的。换句话说，非平稳变量之间具有长期均衡关系，或者具有共同趋势。 如果变量之间具有协整关系，则OLS对回归方程的估计就不再是“虚假回归”。 如果变量之间具有协整关系，则变量之间就可以表示成误差修正模型（Error Correction Model, ECM） 误差修正模型 误差修正模型(ECM) 小结 平稳性概念 虚假回归 单位根检验 协整和误差修正模型的优点 协整关系的检验 误差修正模型的建模 作业 需要上交的作业 P216：习题11 对教学示例数据中的data11.1的燕麦期货(logoats_f)和现货价格(logoats_s)建立误差修正模型。 建议选做的作业 P216：习题10 四个国家对美元的汇率 左图是去掉季节因素的财政收入和财政支出的对数图形,右图是去掉季节因素和不规则因素的财政收入和财政支出的对数图形 EG检验过程为： （1）若两个序列yt 和xt都是1阶单整序列，建立回归方程 模型估计的残差为 Engle和Granger检验 （2）检验残差序列?t是否平稳，也就是判断序列?t是否含有单位根。通常用ADF检验来判断残差序列?t是否是平稳的。 如果残差序列?t是平稳的，则可以确定回归方程中的k个变量（yt，xt）之间存在协整关系，并且协整向量为 ； 否则（yt，xt）之间不存在协整关系。 Engle和Granger检验 对于非平稳变量，变量差分后做回归的模型忽视了原变量的信息，而计量模型又忽视了虚假回归问题。 误差修正模型(ECM)吸收上述两种模型的长处并克服两种模型的不足提供了一个切实可行的途径和理论依据。 有没有协整？ 期货对数价格增长的变化可以分为两部分： 一部分是现货对数价格增长的正影响； 一部分是偏离长期均衡的负影响。 ECM： ECM中，现货对数价格增长的变化分为两部分： 一部分是期货对数价格增长的正影响； 一部分是偏离长期均衡的正影响。 最优套保比率 符号怎么看？ 2006年4月厦门大学85周年校庆期间应邀访问厦门大学和王亚南经济研究院 第11讲　平稳性、单位根和协整 ? School of Management and Economics, 2010 * 第2讲 非平稳时间序列模型 ? School of Ma