通信行业上半年表现靓丽,下半年重.PDFVIP

[table_main] 行业报告 证券研究报告 2015 年09 月08 日 行业报告 [table_research] 通信 证券分析师： 马军 执业编号： S0360512110002 通信行业上半年表现靓丽，下半年重 Tel ： 010 Email ： majun@ 点推荐关注企业短信行业 研究助理： 束海峰 Tel ： 01066500831 Email ： shuhaifeng@ 投资要点 行业评级 行业评 ： 推荐 1. 行业板块：通信行业整体表现强劲，处于涨幅榜第7 位。 评级变动： 维持 从年初截止到2015 年9 月1 号，沪深300 指数下降了4.75% 。通信板块指数上 涨了27.82%，板块整体表现强劲，处于行业涨幅榜第7 位。从板块波动幅度来 推荐公司及评级 看，成长行业的波动方差要显著大于沪深 300，整个市场在6 月份达到上涨顶 公司名称及代码 评级 点，其中计算机板块整体最高涨幅达到148.1%，通信设备表现其次，但回撤相 对较少。 年初至今涨幅的前十大个股（扣除停牌的）。我们可以看到涨幅前十位的个股主 要分为三类：第一类，行业逻辑被大家认可，业绩表现突出的，如网宿科技、 吴通通讯、海能达等；第二类，次新股或者重组股，如共进股份和ST 元达等； 第三类，冷门股票，市场关注度较低的，涨跌逻辑不清晰的。 2. 细分子行业：网络优化、主设备厂商、北斗和集成电路业绩表现靓丽。 行业表现对比图(近12 个月) 2014/7/19～2015/7/19 主设备厂商：受益于移动今年持续的大规模投资建设，同时联通和电信也加大 了投资建设力度，主设备厂商的业绩增速平均达到49% ；网络优化行业：2014 163% 年上半年底部确认，2015 年高达10 倍业绩增幅。一方面是因为过去基数较小， 122% 另一方面则是行业反转明确；集成电路：国家大力发展集成电路趋势明显，行 81% 业国产化率不断提高，上半年整体业绩增速达到了24% ；北斗行业:随着订单释 40% -1% 放，未来业绩将持续高增长。 14/7 14/10 15/1 15/4 沪深300 通信 3. 下半年行情展望：重点推荐关注企业短信板块，