全年实现盈利难能可贵.PDFVIP

[Table_MainInfo] •研究报告• 2016-4-29 河钢股份（000709 ） 公司报告(点评报告) 评级 买入 维持 全年实现盈利难能可贵 [Table_Author] [Table_Summary] 分析师 王鹤涛 报告要点 (8621  事件描述 wanght1@ 执业证书编号：S0490512070002 河钢股份发布2015 年年报，报告期内公司实现营业收入731.03 亿元，同比 联系人 肖勇 下降25.60% ；营业成本633.66 亿元，同比下降27.62% ；实现归属于母公 (8621 司净利润5.73 亿元，同比下降17.75% ；2015 年实现EPS 为0.05 元。 xiaoyong3@ 公司2015 年4 季度实现营业收入119.10 亿元，同比下降47.30% ；营业成 本88.77 亿元，同比下降52.40% ；实现归属于母公司所有者净利润0.66 亿 市场表现对比图（近12 个月） [Table_QuotePic] 元，同比下降66.49% ；4 季度实现EPS 为0.006 元，3 季度为0.014 元。 2015/5 2015/8 2015/11 2016/2 34% 公司2016 年1 季度实现营业收入178.30 亿元，同比下降 18.80% ；营业成 17% 0% 本 159.58 亿元，同比下降 19.53% ；实现归属于母公司所有者净利润1.17 -17% -34% 亿元，同比下降38.41% ；1 季度实现EPS 0.01 元。 -51% -68%  事件评论 河钢股份 沪深300 钢铁 毛利率回升较大，全年实现盈利：在景气度低迷的2015 年，公司业绩虽同 资料来源：Wind 比下滑但仍能实现盈利十分难能可贵，主要源于公司2015 年综合毛利率同 相关研究 比回升2.42 个百分点：1）行情低迷导致钢价全年跌幅较大，公司2015 年 [Table_Doc] 《降本措施效果显现，3 季度业绩仅小幅下滑》 收