大公信用评级报告声明.PDFVIP

公司债券跟踪评级报告 大公信用评级报告声明  为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期债券到期兑付日有效，在有效期限内，大 公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 公司债券跟踪评级报告 跟踪评级说明 根据中航国际 2012 年度公司债券信用评级的跟踪评级安排，大公 对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析， 并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。 发债主体 中航国际的前身为中国航空技术进出口总公司（以下简称“中航 技总公司”），成立于 1979 年，是中国航空工业集团公司 （以下简称“中 航工业”）拥有的、以从事国家防务和民用航空所需要的航空技术和产 品进出口为核心业务的综合性大型国有企业，2008 年改制为一人有限 责任公司，并更名为中航国际。此后，公司与中航供销总公司等重组， 并引入外部战略投资者。截至 2014 年 3 月末，公司注册资本为 84.59 亿元，其中中航工业持股比例为 62.52%，全国社保基金持股 14.31%， 普拓资本持股 14.31%，中航建银（天津）持股比例为 8.86%；控股股 东中航工业是国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国务院国 资委”）直属的特大型央企，因此，公司的实际控制人是国务院国资委。 中航国际形成了国际航空、贸易物流、高端消费品与零售、地产 与酒店、电子高科技及资源开发六个板块的业务结构。截至 2014 年 3 月末，公司拥有 7 家上市公司，分别为：中航国际控股股份有限公司(中 航国际控股，股票代码 0161.HK)、深圳市飞亚达（集团）股份有限公 司（飞亚达 A，股票代码 000026.SZ；飞亚达 B，股票代码 200026.SZ）、 深圳天马微电子股份有限公司（深天马，股票代码 000050.SZ）、深圳 中航地产股份有限公司（中航地产，股票代码 000043.SZ）、中国航空 工业国际控股（香港）有限公司（中国航空工业国际，股票代码 0232.HK）、深圳天虹商场股份有限公司（天虹商场，股票代码 002419.SZ）、中航国际船舶控股有限公司（中航船舶，股票代码 O2I）。 宏观经济和政策环境 2014 年一季度国民经济开局平稳且总体向好，结构调整和转型升 级继续取得新进展；外部环境复杂多变导致国内经济仍存在下行压力 2014 年一季度我国实现国内生产总值 128,213 亿元，同比增长 7.4%，增速较 2013 年同期回落 0.3 个百分点；从环比看，2014 年一季 度国内生产总值增长 1.4%。分产业看，第一产业增加值 7,776 亿元， 同比增长 3.5%；第二产业增加值 57,587 亿元，同比增长 7.3%；第三 产业增加值 62,850 亿元，同比增长 7.8%。分要素看，固定资产投资（不