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我国金融资产价格与通货膨胀的关联性检验 王 虎1 陈峥嵘2 冯 彩3 (1、3.南京大学经济学系，江苏 南京 210093；2.海通证券研究所，上海 200001) 摘要: 解答货币政策是否应干预金融资产价格的膨胀和波动这一问题的关键，就是要判断一国的金融资产价格与通货膨胀有何关联性。本文运用向量自回归模型实证考察了以股票价格为代表的金融资产价格对我国通货膨胀影响。实证分析表明，我国股票价格的变动对产出缺口存在一定的正面影响，但是这种影响不太稳定，说明我国股票价格通过总需求渠道对未来通货膨胀产生的影响比较微弱。同时，我国股票价格的变动能引起未来CPI和WPI的同向变化，说明股票价格在一