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折旧及资本性支出预测模式探析【摘要】文章通过对比目前实务操作中几种常见的折旧与资本性支出的预测模式，试图总结出一种更为合理且操作性强的折旧及资本性支出的预测模式。 一、问题的提出 在使用收益法对一些固定资产较多、更新周期较短的企业进行评估时，折旧与资本性支出的预测对评估结论往往影响较大。而永续期内的折旧与资本性支出的预测在实务操作中存在多种处理方式，不同的处理方式得出的结果往往有所差异，笔者希望通过对比目前常用的几种预测模式，探索出一种操作性强且结果更为合理的折旧与资本性支出的预测模式。 二、资本性支出、折旧以及资产更新周期的一般情况 企业的资本性支出通常分为两种，一种是为扩大生产规模、提高生产效率而购置新资产所发生的支出，可称之为追加支出；另一种是为了维系现有生产规模、生产条件，将已经达到经济寿命年限的资产进行更换而发生的支出，可称之为更新支出。在进行资本性支出预测时，通常按上述两种形式进行预测。 折旧方法和折旧年限作为一种会计政策和会计估计，在收益法中通常应参照企业实际执行的会计政策和会计估计进行预测，并应区分存量资产、更新支出以及追加投资三种情况分别预测。 按照经济寿命年限的经济理论，当某一资产达到经济寿命年限时，继续使用的经济效益会小于将其进行更新而产生的经济效益，继续使用将不再经济。基于这种理论，在运用收益法进行评估时，应考虑在某项资产经济寿命年限结束时，对其进行更新。但由于实务操作中，资产的折旧年限通常与资产的经济寿命年限存在差异，资产的更新可能发生在明确的预测期内，也可能发生在永续期，通常会出现以下几种情况： 三、目前在实务操作中主要采用的几种预测方法及存在的问题 方法一：根据历史平均年折旧额占资产原值的比例测算综合折旧率，按上年固定资产原值某一比例分年预测资本性支出，按资产原值与当年资本性支出之和乘以综合折旧率作为当年的折旧额。永续期资本性支出按明确预测期末资产原值的某一比例计算。这种方法计算较为简便，容易操作。但存在以下几个问题： 1. 明确预测期内折旧计算不够准确，对资产在预测期内存在的停提折旧的情况考虑不够全面。 2. 资本性支出按比例计算，没有区分资本性支出的性质，容易把更新支出与追加支出相混淆，无法全面考虑资本性支出对企业收益规模的影响。同时企业资本性支出水平的年均差异较大，很难得出一个合理的比例用以计算平均的资本性支出。 3. 没有考虑企业存量资产达到经济寿命年限后更新支出对企业价值的影响。 方法二：根据被评估单位提供的更新、扩建计划分别计算预测期内更新性支出与追加支出，并逐项计算各项资产在预测期内产生的折旧，折旧提足后，不再计算该项资产的折旧。永续期折旧与资本性支出相同，且等于明确预测期最后一年折旧额。这种方法较前一种方法相比，明确了资本性支出的性质，考虑了预测期内逾龄资产停提折旧对预测期内现金流量的影响，在方法上有所改进。但仍存在以下几个问题： 1. 预测期内更新支出系企业提供，可能存在与成本法中考虑的经济寿命年限不一致的情况，与成本法中通过经济寿命年限计算出的成新率以及评估值相矛盾。 2. 由于永续期内的折旧与资本性支出是一种年金化的表现形式，意味着永续期内每年都按预测的这个金额进行折旧和支出。方法二中永续期内的折旧与明确预测期最后一年折旧额相同，仅仅在资产的折旧年限与经济寿命年限相同、且资产更新金额与原始购置金额相同的情况下成立，而这种情况往往只是个例，大部分资产的折旧年限与经济寿命年限存在一定差异，因此这样预测永续期的折旧往往与实际情况不符。 3. 方法二中永续期资本性支出与折旧相同，是基于固定资产投资一般通过折旧回收的理论，但由于存在时间价值，在计算成等效年金时，这两个数字往往有较大差异。例如：某项资产账面原值100万元，在明确预测期末需要进行更新，更新金额与账面原值相同，更新周期即经济寿命年限与折旧年限相同，均为5年，不考虑残值因素，按直线法计提折旧，则永续期内年折旧额为100/5=20万元。而更新支出为5年一次，需要进行年金化处理，假设折现率为10%，则年更新支出A=100/(P/A,10%,5)=100×10%/[1-(1+10%)]-5=26.38万元，显然与永续期内折旧不同。因此永续期内的折旧与资本性支出需要通过等效年金换算，不能简单认为永续期内折旧与资本性支出相同。 方法三：明确预测期内折旧与资本性支出的预测与方法二相同，逐项预测资产折旧及资本性支出。在预测永续期内折旧与资本性支出时，将企业资产按房产、设备、土地等分为几个类别，把多项资产汇总模拟成简单的几项资产，分别计算其平均的经济寿命年限、平均折旧年限以及预测期末至首次更新时点的平均年限，再将永续期的折旧及资本性支出按其分布规律