国际金融-第13章 外汇市场课件.ppt

第Ⅴ篇国际金融市场 13.1.1 外汇市场的概念 外汇市场是外汇银行、外汇经纪人、中央银行和客户组成的外汇交易系统。 这种市场基本上是由电话、电传、电报、计算机网络连接起来的无形市场。 它可分为三个层次：（1）客户市场，即个人和企业同银行进行外汇交易的市场。（2）银行同业市场，即银行之间进行外汇交易的市场。（3）银行与中央银行之间的外汇市场。在世界范围，银行同业市场占全部外汇交易的90%以上。 13.1.1 外汇市场的概念 世界外汇市场由各国际金融中心的外汇市场构成，这是一个庞大一体化的市场。目前世界上约有外汇市场30多个，其中最重要的有伦敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、新加坡、香港等，它们各具特色并分别位于不同的国家和地区，并通过相互联系形成了全球的统一外汇市场。 13.1.2 外汇市场的参与者 外汇市场的参与者主要是中央银行、外汇银行、外汇经纪商、公司和个人 中央银行既是外汇市场的管理者，也是外汇市场的交易者。 外汇银行是被政府批准从事外汇交易的金融机构，它从顾客处买进外汇，又向顾客卖出外汇，通过买卖外汇获取收益。 外汇经纪商本身不买卖外汇，他协助顾客买卖外汇，从中收取佣金。 公司和个人是外汇市场的顾客，他们出于国际贸易、国际金融、国际投资的需要，或者出于私人赠予、清偿债务、金融投资和投机的需要，在外汇市场买卖外汇。 13.1.3 外汇市场的类型 有形市场和无形市场 有形市场，又称为交易所市场，是指在集中的一个固定的场所和有固定营业时间的交易所进行外汇交易的市场。 无形市场，是指不在集中的、固定的场所，而分散在各个银行通过柜台业务员与电讯、计算机网络进行外汇交易的市场，因而亦称“柜台市场”。 13.1.3 外汇市场的类型 批发市场和零售市场 批发市场，是银行同业之间进行外汇交易的市场，通常有最小成交额的限制。人民币汇率也是在我国银行同业市场上决定的。 零售市场，是银行与客户之间进行外汇交易的市场，它没有最小成交额限制，其交易有时比较零碎。 13.1.3 外汇市场的类型 官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市 官方外汇市场，是指受所在国政府控制，按照中央银行或外汇管理机构规定的官方汇率进行外汇交易的市场。 自由外汇市场，是指政府、机构和个人可以买卖任何国际流通的货币且不限兑换数量的外汇市场，汇率随行就市。 外汇黑市，是指在一些发展中国家由于政府限制或法律禁止外汇交易而产生的非法外汇交易市场。 13.2.1 即期外汇交易的概念 即期外汇交易（spot exchange transaction）是买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割的外汇交易。 所谓交割，是指买卖双方实际办理资金收付的行为。交割日是交易合同的到期日。 即期外汇交易是外汇交易的主要组成部分。 即期外汇交易采用的汇率被称为即期汇率（spot exchange rate） 13.2.1 即期外汇交易的概念 关于即期外汇交易的概念应该注意两个问题：第一，外汇交易是指两种货币之间的交易。在外汇交易的过程中，交易地和结算地不一定是相同的。第二，营业日是指结算地银行营业的日子。 在外汇市场上，汇率有买入价和卖出价之分。买入价是银行买外汇使用的汇率。卖出价是银行卖外汇使用的汇率。买入价低于卖出价，中间的差额是银行的经营费用。 13.2.2 即期汇率的套算 战后随着国际金融市场全球化的发展，各大国际金融中心的外汇市场逐渐形成了一个共同采用的“美元标价法”，即各大银行的报价均以各种货币对美元的汇率为基础。 13.2.3 套汇 套汇是指套汇者利用不同地点汇价上的差异进行贱买或贵卖，并从中牟利的外汇交易。 套汇交易的主要特点是：数量大；由于时间短暂，必须用电汇进行。 套汇的种类包括：（1）直接套汇：也称为两地套汇或两角套汇（2）间接套汇：也称为三地套利、三角套汇或多角套汇。 13.2.4 远期外汇交易的概念 远期外汇交易（forward exchange transaction）是指首先签订外汇交易合同，确定交易的汇率、数量和时间，然后到约定的时间才进行外汇交割的交易。 关于远期外汇交易的概念应该注意两个问题：第一，远期外汇交易是现在成交但到未来才进行交割的外汇交易；第二，未来外汇交割的汇率、数量和时间是在现在成交时决定的。 13.2.4 远期外汇交易的概念 远期外汇交易的交割期限有两种规定方法： （1）规定具体日子。实际期限从远期外汇合约达成日加2个营业日起算。如果该月无此日，则以该月最后营业日为交割日。 （2）确定具体月份。该月任何一天交割都可，询价行负责通知报价行交割的具体日子。 13.2.5 远期汇率的报价方法 直接报价法。外汇交易中，远期外汇的报价可以直接标出远期外汇的完整汇率，即直接报价法。 点数报价法。在