中金估值培训-中金估值与财务模型培训.pdfVIP

估值与财务模型 中国国际金融有限公司 2008年3月 目录 第一章 估值的基本概念 第二章 可比公司法 第三章 历史交易法 第四章 现金流概念及现金流贴现法 第五章 IPO估值 VS MA 估值 第六章 建模的过程和注意事项 第七章 现金流贴现模型的输出 2 第一章 估值的基本概念 企业的价值 ■ 资产的价值主要有两种表现形式：帐面价值和市场价值。帐面价值即资产负债表上反映的总资产、 净资产 ，主要反映历史成本。市场价值如股票的市值、兼并收购中支付的对价等 ，主要反映未来 收 益的多少。 ■ 在多数情况下，帐面价值不能真实反映企业未来的收益，因此帐面价值和市场价值往往有较大差 异。例如，总的来说 ，帐面价值主要用于会计目的 ，而资本市场上的投资者更为关注的则是市场 价值。以下所讨论的价值均是指市场价值。 —