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面向小微企业网络融资产品发展模式选择摘要：作为一种基于因特网的新型融资方式，网络融资近几年来在中国实现了迅速的发展，以商业银行和第三方支付平台之间的合作为基础的多样化的网络融资产品有效地解决了许多中小企业的资金问题，也为商业银行开拓中小企业贷款市场提供了新的思路。笔者认为，囿于当前第三方支付平台的规模，网络融资产品还不能实现大范围的推广，故而当前其更应该立足于服务资质较一般的小微企业，这样既能缓解中小企业贷款难的燃眉之急，又能弥补商业银行的传统贷款模式，为商业银行带来额外收益。笔者将主要通过对建设银行和敦煌网合作推出的一款服务于小微企业的网络融资产品———“E宝通”做成本收益和风险控制的分析，从而证明这种模式具有进步性与可持续性。 关键词：网络融资；建设银行；敦煌网；小微企业融资 一、网络融资在中国产生的背景 （一）电子商务企业的信息优势与盈利需求 伴随着电子商务在中国的发展，一批服务于企业之间线上交易的电子商务企业也迅速地成长起来。根据电子商务研究中心的统计，截至2010年，中国电子商务企业的数量已经达到9200家，并且保持的稳步上升的趋势。而在第三方支付平台上进行交易的企业数量也在2010年达到了1400万家，这就使得电子商务企业掌握了大量的中小企业的交易信息。 而中国第三方电子商务企业的运营模式，在经历了以阿里巴巴，金银岛等平台为代表的基于“信息流”，收取企业的会员费的传统模式的统治之后，以一达通、敦煌网为代表的第二代电子商务企业创设出的基于“资金流”，物流，为交易成功收费的新型模式进一步降低了商户的交易成本，故而受到极大地推崇。电子商务企业运营模式的转型也意味着中小企业的交易成功率已成为决定电商企业收入的关键因素，而阻碍中小企业交易的资金流动性问题也就成为了中国电子商务企业不可回避的难题。 （二）大型商业银行的资金优势与放款诉求 反观中小企业融资的主要来源——商业银行，自2005年银监会发布了鼓励商业银行向中小企业贷款的决议之后，以四大行为首的商业银行纷纷加快了助力中小企业融资的步伐。但是囿于中小企业财务不透明，社会信用体系建立不完善，银行自身规模过大致使企业经营“软信息”在向上传递过程中易被扭曲，以及银行自身信用评级技术仍然较为落后等现状，商业银行对于中小企业的放贷门槛依然较高，并且往往会要求中小企业提供抵押物，因而无法满足中小企业庞大的资金需求。 一方面是掌握大量中小企业交易信息，想通过为中小企业提供充足的流动性以保证其交易成功率的电子商务公司；另一方面是想提供中小企业贷款以扩展其业务范围，但苦于缺乏中小企业信用记录的商业银行，二者在当前形成了优势互补，故而合作便成了双方的最优选择。 二、一款服务小微企业融资的产品——“E宝通”的成本收益及风险控制的分析 2010年6月30日，中国建设银行与敦煌网签署了战略合作协议，联手推出面向中小企业用的小额网络信贷新产品“e保通”。这款产品针对敦煌网上注册的外贸会员企业，不要求担保物，而且对于企业的资质也无特殊要求。笔者认为，以”e宝通”为代表的网络融资产品即为当前商业银行拓展中小企业贷款市场最好的选择。下面，笔者将具体通过对于此款产品的成本收益和风险控制的分析来证明此种模式具有进步性与可持续性。 “e宝通”针对在敦煌网上注册的商户，敦煌网上的卖家凭借在敦煌网交易的实时记录及累积的信用即可向建设银行申请贷款额度，额度一经审批，在额度有效期内（一年）， 卖家在发货之后即可凭借发货单向建行申请到不多于货款金额80%的短期（不多于60天的）贷款，待收到买方的货款后，敦煌网会自动将贷款成本和利息扣除。贷款可以在额度有效期内循环申请，贷款从申请到发放的时间一般不多于7天，而申请“e宝通”贷款的月利率要低于1.2%，小于同期的网络融资产品的平均水平。 通过上述说明，我们可以发现，”e宝通”产品相比于其他网络融资产品，有十分鲜明的特征和一定的进步意义。由于建设银行开设网络融资业务较早，其网络融资产品代表了当前市场上的主流产品，因此笔者将建设银行的几款网络融资产品做以横向比较，如下表所示： 通过上述比较，笔者认为“e宝通”产品与其他网络融资产品相比，具有以下的特点： 1、贷款金额较小，期限较短，可在额度期限内实现多次循环 2、产品推广初期，贷款利率相对较低 3、贷款无需抵质押物，在敦煌网上诚实经营的商家都可能获得贷款额度 4、贷款审核时间较短，可以较好地满足卖家的流动性要求 故而，笔者得出结论：“e宝通”产品的推出针对的是资金流动性要求高，但是对于资金的每次需求额较小，同时局限于自身资质无法提供足值抵质押物的小微型外贸企业。此款产品的推出是建设银行在中小企业贷款领域向纵深发展，对于初创型或者资质较差企业提供融资服务的一次尝