关于第二代支付系统与国际先进支付系统的比较研究.doc

关于第二代支付系统与国际先进 支付系统的比较研究 中国现代化支付系统，作为我国重要的金融基础设施，既是中央银行履行支付清算职能的重要核心系统，也是连接社会经济活动的资金“大动脉”，在密切金融市场的有机联系、推动金融创新、提高人们生活质量和促进国民经济健康平稳发展等方面发挥着越来越重要的作用。“多点清算”指一点接入的参与者法人机构及其分支机构分别在支付系统开设清算账户，其支付业务通过统一接口进行发送或接收，资金清算则由支付系统根据支付指令分别从指定的清算账户完成，同时实现了参与者多个清算账户间的互通互联，形成“资金池”效应，有效防范流动性风险，适用于流动性管理较为分散的参与者。 （二）完善多样的流动性风险管理模式 第二代支付系统在保留第一代支付系统“排队管理”、“清算窗口”、“自动质押融资”、“小额排队待轧差业务撮合”等流动性风险管理功能的基础上，新增大额清算排队业务撮合、“资金池”管理、日终自动拆借、“一揽子”流动性实时查询等功能，为参与者提供了更加科学、全面的流动性风险管理。 1.大额支付系统排队业务撮合功能 大额支付系统排队业务撮合是指当支付系统业务截止后，如果大额支付系统中仍有两个或两个以上直接参与者出现清算业务排队，大额支付系统可按照预设的撮合策略采取手工或自动方式启动撮合功能。如撮合成功，相关清算排队业务自动提交SAPS（清算账户管理系统）进行清算。 2.“资金池”管理功能 “资金池”管理功能是指采用“多点清算”模式的参与者，根据法人机构授权，系统将参与者在支付系统的清算账户与其分支机构清算账户进行双边绑定，当分支机构清算账户可用头寸不足支付时，从“资金池”内法人机构清算账户自动调拨资金完成资金清算 。 3.日终自动拆借功能 日终自动拆借是指支付系统参与者之间预先签订拆借协议并在系统中存储，在清算窗口预关闭时，如若存在协议一方由于清算账户余额不足支付，出现清算业务排队状态，系统将自动启动日终自动拆借功能，从其协议另一方清算账户拆入资金，完成排队业务的资金清算。之后，由拆入方按协议，主动偿还本金和利息。 4.“一揽子”流动性实时查询功能 第二代支付系统实现了参与者通过支付系统实时查询包括清算账户和非清算账户余额在内的“一揽子”流动性的功能。银行机构的支付系统参与者可通过MBFE（商业银行前置机系统）向NPC发起查询申请，NPC收到申请后，先将清算账户余额信息转发给参与者所属地区的ACS，ACS将清算账户及非清算账户余额汇总后反馈至NPC，由NPC将最终的查询结果通知申请的参与者。 二、国际先进支付系统的运行模式 （一）加拿大LVTS系统 加拿大LVTS（Large Value Transfer System）系统即加拿大大额支付系统，于1999年2月4日开始投入运营，由加拿大支付协会(CPA)拥有和负责运营。 1.科学高效的支付指令队列管理模式 LVTS系统是采用持续净额轧差模式的混合支付系统（Hybrid）。区别于其他支付系统单纯的支付指令队列排序模式，LVTS系统采用了更加科学高效的支付指令队列管理模式，通过对参与者支付信息高频率的扫描、识别，持续搜寻支付指令队列中能够冲抵的支付指令，并对可抵消的支付指令立即执行多边撮合清算，有效结合了实时全额清算系统（RTGS）即时清算与延时差额清算系统（DNS）减少参与者流动性管理成本的特点。 2.多种抵押形式并存的风险管理模式 LVTS系统在日间状态通过测试参与者备付金额是否在净借记限额内，对参与者提供两种供选择的约定抵押方式来规避支付风险：一是全额抵押的“违约者支付”机制（单个参与者自行承担风险）。参与者自行决定多边轧差净借记上限，且该上限必须有100%抵押物。二是协议抵押的“幸存者支付”机制（协议内参与者共同承担风险）。每一个参与者为其他参与者设置一个双边信用额度，用以控制与其它参与者有关的风险。每个参与者双边轧差净借记上限是其所有双边信用额度乘以系统设置的百分比的求和数。一旦发生违约，首先使用违约方的抵押物，不足部分由其他协议方根据其双边信用额度比例弥补。当违约方仍没有足够的抵押物来完成清算时，最后由加拿大银行向违约的参与者提供高额罚息贷款，以完成清算。 （二）美国Fedwire系统 Fedwire系统(联邦电子资金转账系统) 自1914年11月开始运行，Fedwire系统将全美划分为12个联邦储备区、25个分行和11个专门的支付处理中心，成员主要有：美国财政部、美国联邦储备委员会、12家联邦储备银行、25家联邦储备分行及全国1万多家商业银行和近2万家其他金融机构Fedwire系统主要用于金融机构之间的隔夜拆借、行间清算、公司之间的大额交易结算以及美国政府与国际组织的记账债务转移业务等。它将美国联储总部、所有的联储银行、美国财政部及其他联邦政府机构连接在一起，提供实时