上市公司财务舞弊动机及治理策略研究.docVIP

　　上市公司财务舞弊动机及治理策略研究 --第一章 绪论 1.1本文的研究背景与研究意义 随着经济发展的步伐日趋全球化,站在国际视角下统观全球范围内的经济,与经济增长相伴相生的是财务会计制度日趋完善,然而,财务舞弊行为亦随之出现并在近年中呈现出愈演愈烈之势。纵观历史,第一例财务舞弊出现于十八世纪二十年代的英国,在这片资本主义的发源地上,南海公司首幵上市公司财务舞弊的先河,受其影响在随后的一百多年中股份公司制度在英国直接被封禁,南海公司财务舞弊案件同时引发的连锁反应推使英国举国上下的经济长期进入停滞状态。在财务会计制度最为发达和完善的美国,随后亦爆发出震惊世界的巨人零售财务舞弊案;上世纪末期,美国经济在二战后迅速腾飞,经济增长迅猛,与此同时,财务制度日趋发达,财务舞弊手段日趋隐蔽,财务舞弊案件发生比率逐年上升;安然公司财务舞弊案件将美国国内上市公司的财务舞弊问题推向顶点。近年来,不少扎根美国本土的大型跨国企业相继爆出大量财务丑闻,波―音公匈便是其中典型案例之一。对比发达资本主义国家,我国的经济发展集中在新中国建立之后,经济的高速腾飞集中在上世纪八十年代末改革开放政策实施后,而我国的证券市场建立很晚,证券市场在上世纪末才得以初步建立。尽管我国的证券市场较其他发达资本主义国家而言发展较缓,近年来财务舞弊丑闻依旧延绵不断,伴随财务会计制度的发展,呈现出愈演愈烈之势。上世纪九十年代初,以“长城机电”财务舞弊案为标志,首幵新中国上市公司财务舞弊的先河,尽管当时的财务舞弊手段较为单一,手法较为落后,依然蒙蔽了一批投资者并造成严重损害。几年之后,“东方锅炉,,财务舞弊案爆发,舞弊手段有所丰富,较之前更为隐蔽和耐人寻味。近年来,大批财务舞弊案例集中大规模爆发,“银广夏”、“小天鶴”、“五粮液”不过是其中几个代表,云南本土上市公司如“绿大地”、“昆百大”也逐渐步入上市公司财务舞弊的舞台。 .......... 1.2国内外研究现状 1986年,RomneyM.B.在其研究中发现,分析公司的财务报告,可以从中窥到一些公司进行财务舞弊的蛛丝马迹,有些公司不能对其自身给出的报表数据作出合理解释,比如为何公司存在大量关联方交易,为何公司会经常性变更会计政策,为何公司会频繁更换事务所,为何公司的收入增长速度与其费用增长速度不能实现配比等等。1989年,Loebbecke在其研究中发现在被检验的样本对象中,约有四分之三的的样本存在局部小团体作出的决策不利以及内部控制不力的现象,由此公司财务舞弊体现出很高的风险。比如公司存在大量关系不清晰的关联方交易,比如公司内部的控制体系不够完善等信号都预示着该公司有更高的财务舞弊风险。除此之外,我们应该关注宏观环境,如果市场整体环境不好,尤其是该行业的运行处于萧条期时,公司的管理者经常为实现利润或其他动机而对报表进行舞弊。1999年,Beneish在其研究中确立出用于识别公司财务舞弊的因子有以下几个:该公司的增长速度,该公司对于财务杠杆的利用程度,该公司其股价震荡的幅度,该公司的企业文化。与此同时,该研究者还发现,在公司实施财务舞弊行为时,可能经常被用于操控的指标有:异常增加的销售收入,出现异常变动的毛利率水平、呈下降趋势的资产质量、呈现出上升趋势的应计利润、突然大幅增加的应收款项。1998年,Summers在其研究中表明,通过运用计量工具建立实证模型,分析公司内幕交易,可以提炼出公司财务舞弊的预警信号。1999年,Hoe在研究中表明上市公司的高管人员由于自身大量持股,为使自身利益最大化而提升股价,导致财务信息失真。 ......... 第二章财务舞弊的相关概念与上市要求 本章是概念理论分析部分,主要介绍财务舞弊的相关概念和基本理论,分析财务舞弊,概念;介绍上市公首次公幵发行股票的相关概念及基本理论,IPO发展历程,阐述中国证f监督管理委员会对获取上市公司第一次公开发行股票资格基本制度要求,为后文的剖析研究务实理论基础。 2.1上市公司财务舞弊概念 财务舞弊,是指在处理相关会计信息并对其进行加工披露的过程中,操作主体基于其自身利益的需要,使用欺骗性手段对相关财务信息进行满报、谎报以期获得不正当利益的违法行为。进行财务舞弊的主要途径是粉饰财务报表。该行为具备以下几个的特征:行为具有违法性,行为是相关法律法规所明令禁止的;财务舞弊行为的违法行为决定了其行为的应受处罚性。行为具有隐蔽性,财务舞弊行为的实施总是有具备相关专业知识的人员运用一定的技术手段对财务报表信息进行美化后实现,非专业人士一般难以发现其舞弊行为。行为具有故意性,财务舞弊行为的发生并非具有偶然性,往往是相关管理人员故意为之,财务舞弊往往与其背后的巨额利益紧密相连。2行为具有危害性,财务舞弊行为多具有严重的社会危害性,财务舞弊行为不但会破坏整体资本市场运行的稳定性及