公司治理、风险治理与风险管理.ppt

1.認識自己，才是建置ERM的開端。 2.公司治理的問題如何產生，如何解決與如　何評估其優劣？ 3.如何制定公司合理的風險胃納量？ 4.如何評估公司風險管理文化的優劣，如何　改善其文化品質？ 5.如何制定公司風險管理政策？ 6.認識到正直與倫理對風險管理的重要性。 7.了解公司風險管理的目標有哪些？ 一、公司內部環境與實體經營及風險與報酬 ．風險－資本－價值 圖5-2 RCV 架構 二、公司治理 公司治理更是驅動ERM成功的要素之一。目前主要有兩種治理模式：一為股東價值模式或稱代理模式；另一為利害關係人模式。各國對公司治理的法制，也有兩種建制方式：一為單軌制；另一為雙軌制。 （一）公司治理的定義與內涵 「公司治理是一種指導及管理的機制，並落實公司經營者責任的過程，藉由加強公司績效且兼顧其他利害關係人利益，以保障股東權益」 圖5-3 公司治理的兩個面向 （二）OECD公司治理原則 1.確保有效率的公司治理基礎原則 2.股東權利與主要所有權功能原則 3.公平對待股東原則 4.公司治理中利害關係人的角色原則 5.資訊揭露與透明度原則 6.董事會的責任原則 （三）代理模式／股東價值模式 1. 所有權與經營權的區隔 圖5-4 所有權與經營權區隔 2.董事會監督結構與管理層間的問題 董事會成員的責任包括四種：第一，負監督管理層的責任；第二，對公司忠誠的責任，也就是說，公司利益應置於個人利益之上；第三，揭露重大訊息的責任；第四，遵循法令規章的責任。 （四）公司治理、風險治理與風險管理 1.名詞分野 2.公司治理與ERM 3.實務守則與風險管理 圖5-5 公司治理與ERM 的關聯 （五）公司治理與資訊揭露 資訊揭露是公司治理中重要的要素。公司治理既然要求透明，資訊的揭露當然不可或缺，國際公司治理評等也將資訊揭露列為重要的評等項目。 （六）公司治理評等 第一大項是，公司所有權結構與外部影響。 第二大項是，股東權利與其與利害關係人的關係。 第三大項是，透明度、揭露與稽核。 最後一項是，董事會結構與其效能。 圖5-6 公司治理程度象限圖 三、風險胃納與風險限額 （一）風險胃納的涵義 風險的胃納量也就是風險容忍度，風險胃納就是停損點。 圖5-7 各類風險值高低與風險胃納間的關聯 （二）影響風險胃納的變數與概念式 A=K1*T+K2*E+K3*SP 需考慮的主要問題如下：(1)哪些風險或組合是公司不想要或不想承擔的？(2)哪些機會被錯過？(3)哪些風險可額外承擔？(4)要承受這些風險要多少資本？ （三）決定風險胃納與風險限額的具體步驟 1.整體風險胃納的決定步驟 2.單位／部門風險限額的決定步驟 表5-1 公司各單位部門風險限額工作表 （四）風險胃納與內部稽核 （五）風險胃納決策的困難 1.來自界定風險胃納問題的不確定性 2.來自風險事件真相的認定 3.來自決策過程的人為因素 4.來自評估相關因素價值的困難 5.來自評估決策品質的困難 四、風險管理文化、哲學與政策 （一）衡量效標與文化改變 1.優質文化效標 2.劣質文化效標 3.改變文化的要訣 （二）正直與倫理 風險管理人員風險倫理的價值觀與正直的品德、誠信的信念 ，是影響風險管理文化良窳的重要變數。 （三）風險管理哲學與政策 1.風險管理的哲學 2.風險管理政策 (1) 公司經營大環境 (2) 公司所屬產業的競爭狀況 (3) 公司所在地保險市場與資本外匯市場的狀況 表5-2 風險管理政策說明書 五、設立目標 廣義目標的涵義，可包括MGO三個層次，那就是，公司經營宗旨、一般目標與特定目標。 六、本章小結 風險胃納是ERM的核心問題，公司治理、風險管理文化與哲學等，均會影響風險胃納的決定。風險胃納則需配合目標，內部環境要素中，員工的正直與風險倫理觀，更是影響ERM最後的成敗甚巨。 五南圖書出版股份有限公司 第五章 內部環境與目標設立 新風險管理精要 外　部　環　境 策 略 風 險 策 略 風 險 外　部　環　境 設計 開發 創造 行銷 服務 產品產出 真實市場 原物料投入 真實市場 創新流程 營運流程 準備上市 供應鏈 金融市場 金融市場 $ $ $ $ 圖5-1 公司經營價值鏈與所涉及的市場 公司價值創造 經濟資本 風險結構 資本結構 資本與風險間的槓桿 價值管理 風險管理與資本管理的整合 承擔風險的報酬 ERM 決定 經濟資本 資金成本 採用何種 資本的分析 公　司　治　理 確保面 績效面 確保有效管理　　 　　　　　創造價值 ．CEO ．非CEO 主管 ．