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安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)关于 《上海证券交易所关于对港中旅华贸国际物流股份有限公司重大资产重组草案的 审核意见函》的回复 上海证券交易所： 根据贵所的要求，安永华明会计师事务所(特殊普通合伙) （以下简称 “会 计师”）对《关于对港中旅华贸国际物流股份有限公司重大资产重组草案的审核意 见函》中涉及会计师的相关问题进行了逐项核实，现将有关情况报告如下 （本回复 中的“中特物流”或“标的公司”系指中特物流有限公司）： 问题 10：标的公司报告期内应收账款余额占总资产比重较大，请结合公司 经营特点、结算模式，分析说明应收账款比重较高的原因；并请结合同行业公司 情况，分析公司应收账款周转率、流动资产比率等财务指标合理性。请财务顾 问、会计师发表意见。 回复： （一）问题回复 1、标的公司应收账款比重较高的原因 截至2013 年12 月31 日、2014 年12 月31 日及2015 年6 月30 日，中特物 流的应收账款账面余额分别为 30,385.90 万元、35,634.57 万元和 32,248.46 万 元，占资产总额比例分别为 31.72%、34.32%和 36.01%；应收账款账面价值分别为 28,355.55 万元、33,299.90 万元和 29,949.39 万元，占资产总额比例分别为 29.60%、32.07%和33.44%。 中特物流从事特种物流行业，以电力大件物流为主的国内工程物流业务是其 核心业务板块。国内工程物流业务所运输的货物一般为变压器等超重型特大件设 备，重量重，体积大，运输技术难度高，且运输过程中常涉及到路桥改造、多种运 输方式联运等特殊事项，一般项目周期较长，且单项合同金额通常在数千万元至上 亿元，金额较大。 中特物流的主要客户集中于电力行业，包括电网企业如国家电网、南方电网 等，及电力设备制造企业如特变电工沈变公司、天威保变等，均为行业中具有优势 地位的大型国有企业。根据双方市场地位和运输行业的特点，中特物流与客户签订 1 的运输合同通常无预付款或预付款比例较低（10%左右），一般在完成运输服务之 后方可进行结算。标的公司给予客户的付款信用期一般为3-6 个月，由于大型国有 企业的付款审批环节多，时间较长，实际付款时间往往再会延后1-2 个月。 2、中特物流坏账准备计提的充分性 中特物流对应收账款采用备抵法核算坏账损失，分别提取特别坏账准备及一 般坏账准备。坏账准备计提政策具体为： 单项金额重大并单独计提坏账准备的应收款项 期末对于单项金额重大的应收款项单独进行减值测试。如有客观证据表明其 发生了减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失， 计提坏账准备。单项金额重大是指：应收款项的期末余额最大的前五名。 按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项 中特物流以账龄作为信用风险特征确定应收款项组合，并采用账龄分析法对 应收账款计提坏账准备比例如下： 账龄 比例(%) 1 年以内 5 1 至2 年 10 2 至3 年 30 3 至5 年 50 5 年以上 100 报告期内，中特物流应收账款的账龄和和按上述政策计提的坏账准备余额如 下表所示： 单位：万元 账龄 2015年6月30日 2014年12月31日 2013年12月31日 1年以内 29,855.66 32,385.93 25,512.39 1-2年