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宏观研究周报
宏观研究 周报 2011 年09 月9 日
CPI 回落紧缩难放松，总统新政保连任
章文凯 宏观研究员
021
KEVINZ89@126.com
CRB 指数走势图
摘 要
8 月国内CPI 同比增长小幅回落，但国内猪肉、禽蛋
类食品价格仍将高位运行一段，国家调控任务艰巨，
紧缩货币政策短期难放松。
为增加连任的胜算，奥巴马刺激就业法案和盘托出，
伯南克演讲仍未提及具体QE3 细节，美国会不会开出
一张空头支票，很大程度取决于美国两党之间的政治 数据来源：WIND,金石期货研究
斡旋，这与大宗商品市场后期走势亦是息息相关。 美元指数走势图
数据来源：WIND,金石期货研究
金石研究 | 宏观报告
图表目录
一、 CPI 同比回落环比涨，紧缩政策难放松 4
二、 银行补交准备金，央行调度流动性 6
三、 奥巴马的刺激就业计划 7
表格 1 公布数据比较 3
表格 2 奥巴马刺激就业法案具体内容一览 7
表格 3 下周值得关注热点事件 10
图表 1 8 月CPI 同比回落，环比仍上涨 4
图表 2 猪肉影响CPI 程度最大 5
图表 3 8 月PPI 小幅回落，1-8 月仍小幅增长 5
图表 4 SHIBOR 动态观察 6
图表 5 央票低量发行，对冲扩准影响 7
图表 6 美国上周首次申请失业金人数变动 8
图表 7 美国失业率变动 8
图表 8 美国制造业PMI 变动 9
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