7月17日金融衍生品日报.PDF

金融衍生品 证券研究报告 a 上 衍生品日报 7 月17 日金融衍生品日报 分析师： ：罗俊 ：张耿 ：孙晔 SAC：S0160511030002 SAC：S0160516030001 SAC：S0160515090002 ：0571 ：0571 ：0571 ：luoj@ ：zhangg@ ：sunye@ 2017 年7 月17 日 1. 期权 1.1．行情回顾 50ETF 上个交易日上午维持横盘震荡，下午在保险银行带动下收出大阳线。截至收盘， 50ETF 上涨1.02%，振幅1.33%。 50ETF 成分股中32 只上涨，3 只收平，10 只收跌，5 只停牌。 50ETF 期权挂牌合约84 只，其中上涨20%以上12 只，下跌20%以上8 只，上涨集中在认 购合约特别是虚值认购合约，下跌集中在实值认沽合约。 合约总成交 1179824 张,较上一交易日增加20.29%，总持仓1699010 张，较上一交易日 增加1.78%。 1.2.波动率分析 截至7 月14 日，上证50ETF 的30 天、60 天、90 天和180 天历史波动率分别为12.96%、 12.39%、11.22%和11.07%。 前一交易日 IVX指数收于15.76%。平值认购期权当月合约和平值认沽期权当月合约隐含 波动率分别为11.01%和15.72%。 请阅读最后一页信息披露 金融衍生品 证券研究报告 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 认购期权 认沽期权 图1：平值期权当月合约隐含波动率 数据来源：Wind 资讯、财通证券金融衍生品部 1.3．期权操作建议 大小盘股走势分化严重，预计本周50 有望走出冲高回落走势。建议今日不追涨，逢高做 空为主。 2.模拟交易 期权稳健投资2017：（操盘人：张耿 SAC：S0160516030001） 持仓： 收益率曲线： 财通证券金融衍生品部 策略研究组 2 金融衍生品 证券研究报告 操作总结与计划：未操作。净值减少31.18%。计划择机平仓。 期权义务仓管理1 号：（操盘人：孙晔 SAC：S0160515090002） （因操盘者休假，该模拟账户暂停操作，下次操作时间会及时通知。） 3. 股指期货 3.1．行情回顾 前一交易日A 股窄幅震荡，IF1707 报收3698.80 点，上涨0.71%；IH1707 报收2626.20 点，上涨1.39%；IC1707 报收6093.40 点，下跌0.20%。全天沪深300 股指期货、上证50 股 指期货和中证500 股指期货分别成交 12753 手、9250 手和 10337，环比分别变化-12.70%、 -8.52%和-21.18%。 截至收盘，IF1707 减仓 1253 手，总持仓21390 手；IH1707 减仓711 手，总持仓 17244 手；IC1707 减仓874 手，总持仓17244 手。同时，中证500 股指期货主力合约贴水扩大，上 证50 股指期货主力合约出现升水，沪深300 指期货主力合约贴水均缩小。 3.2.行情分析 主板有封闭3229-3238 缺口的能力,但封闭完缺口以后可能会引发震荡 预测-看平 表1：股