城市燃气行业.PDFVIP

中诚信国际 中诚信国际 城市燃气行业 特别评论 城市燃气行业 2011 年12 月30 日 中国城市燃气行业展望，2011 年12 月 《城镇燃气管理条例》的施行促进城市燃气行业发展，燃气行业 目录 市场化改革不断深入，燃气企业扩张加剧，燃气行业展望维持稳 要点 1 定。 概述 2 影响评级的主要趋势 3 中国城市燃气行业的展望维持稳定。该展望反映了中诚信国际对该行业 结论 11 未来12-18个月基本信用状况的预测。 要点 联络人 n 《城镇燃气管理条例》首次以法律法规的形式将城市燃气工作纳入 作者 国民经济和社会发展规划中，明确了县级以上人民政府对本地区燃 公司评级部 气领域的管理责任，鼓励对燃气设施建设的投入，强调了燃气经营 乔 潇 010582 实行许可证制度以及价格听证制度，我国的燃气行业发展进入了一 xqiao@ 个统筹规划、快速发展的时期； 其他联络人 n “十一五”期间，我国城市燃气行业发展迅速，形成了以天然气为 研究咨询部总经理 主的城市燃气消费结构；天然气供应不足成为制约城市燃气行业发 罗 航 010649 展的瓶颈； hluo@ 审核部总经理 n 为缓解天然气供给不足的局面，提高资源配置效率，优化用气结构， 李玉平 010622 国家发改委多次上调天然气出厂价格并推行价格形成机制改革试 点，价格的调整和价格形成机制的改革有利于增加供给，优化资源 ypli@ 公司副总裁 配置；现阶段，增加输气管网和LNG 项目建设投入，同时增加天然 任伟红 010 气进口是缓解我国天然气供给不足的主要途径； whren@ n 燃气行业市场化改革不断深入，燃气企业股权性质逐渐多样化，并 迅速扩张，逐渐向上下游资源整合方向发展；燃气企业的市场份额、 气源的保障能力以及地方政府的支持力度是影响燃气企业信用水平 的重要因素；资金实力雄厚、市场份额较大、上下游产业链完整、 运营经验丰富、融资渠道畅通以及股东实力很强的燃气企业具备较 强的信用实力； n 燃气企业现金流稳定、成长性良好，但目前行业整体仍处于快速成 长期，资本支出压力依然很大；非住宅用户占比较高的燃气企业具 有较强的成本转嫁能力；在盈利能力不断增强，资