进军偶联剂行业,提升综合竞争力.PDFVIP

2011-01-05 证券研究报告 原材料/化工 公司研究 /公告点评 硅宝科技（300019 ） 进军偶联剂行业，提升综合竞争力 增持/维持评级 股价：RMB21.75 分析师 公司 2010 年 12 月 31 日公告，与安徽翔飞立派有机硅新材料有限公司及 肖晖 SAC 执业证书编号:S1000510120037 其股东签订投资合作备忘录，翔飞立派全体股东同意公司对翔飞立派进行 (0755)8249 3656 增资，增资完成后翔飞立派注册资本由 1000 万元变更为 2050 万元，公司 xiaohui@ 持有翔飞立派 51.22%的股权，成为翔飞立派的控股股东。 联系人 我们通过安徽翔飞立派公司网站了解，该公司 2009 年由南京翔飞化学研 赵森 究所、南京立派化工有限公司合并成立。现已工业化生产硅烷偶联剂、钛 (0755)8236 8536 酸酯偶联剂、消泡剂、电镀添加剂共四大类数十种产品并销售到欧、美、 zhaosen@ 日、韩、南亚等国家。 翔飞立派技术积累深厚，工程技术人员早在上世纪八十年代就从事于偶联 剂产品、消泡剂等产品的研发与生产，并多年与南京大学、南京工业大学 等高校有关专家进行技术合作，共同开发新产品。 硅烷偶联剂是硅宝科技生产用原料之一，公司若能成功控股专业偶联剂生 相关研究 产企业，将为公司原料供给提供保障。公司增资翔飞立派，有利于公司进 硅宝科技：公司进入快速发展阶段 入硅烷偶联剂行业，改变公司单一的有机硅室温胶结构，为公司打造成为 101224 知名的有机硅材料企业走出第一步。 国内偶联剂常规产品性价比较高，国际公司逐步加大对中国产品的采购力 度，对一些新品种、高品质硅烷偶联剂的需求，也拉动了国内硅烷偶联剂 的新产品开发和产品质量的提升。 我们维持公司“增持”评级，由于该投资合作存在不确定性，我们暂时维 基础数据 持 2010-2012 年 EPS 0.44、0.69、0.98 元的预测。 总股本（百万股） 102 流通 A 股（百万股） 102 风险提示：本次投资意向还处于意向性阶段，能否成功存在较大不确定性； 流通 B 股（百万股） 0 公告项目处于尽职调查、审计、评估阶段，交易标的金额尚未确定；建筑 可转债（百万元） 业、电子电器产品等景气下滑，导致有机硅产品传统需求降低。 流通 A 股市值（百万元） 2,219 最近 52 周股价走势图