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玻纤持续高景气,重点关注绩优蓝筹
2016 年09 月12 日
玻纤持续高景气，重点关注绩优蓝筹 投资建议： 中性
维持
建筑材料行业半年度点评
告 报 究 研 券 证 投资要点： 一年内行业相对大盘走势
营收同比增加，净利润同比下降 建筑材料 沪深300
以统计的80家企业为样本，2016年上半年营收1134.25亿元，同比增长 28%
3.97%；营业利润76.87亿，同比下降9.5%；归属上市公司股东净利润69.76
12%
亿，同比下降14.15%。营收的同比增长主要来自于玻璃板块营收同比增加
略 策 资 投 业 行
-4%
19.3%以及新型建材板块同比增加7.4%；水泥板块在去年同期营收同比大幅 -20%
2015-09 2016-01 2016-05 2016-08
下降16.3%之后，今年虽然经历了价格反弹，但由于平均价格仍低于去年同
期，尽管销量略有上升，但营收同比仍微跌1.9%；净利下降最大的因素仍
然是水泥板块的拖累，2015年上半年净利润45.25亿，其中投资收益41.6亿；
2016年上半年净利22.0亿，同比下降48.6% ，但投资收益仅3亿，显示出行
业触底反弹的迹象。
资产负债率稳步下降，经营性现金流好转
2016年上班年建材行业的资产负债率48.89% ，达到历史新低。其中行业 Tab le_First| Tab le_ Au th o r
总资产同比增加262.0亿，总负债同比增加12.5亿；分行业来看，水泥行业
的资产和负债分别下降82.3亿和82.5亿；玻璃行业的总资产和总负债分别增 马群星 分析师
执业证书编号：S0590515080001
加201.5亿和64.3亿，新型建材板块的总资产和总负债分别增加125.9亿和 电话
邮箱：maqx@
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