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信托业与信托产品 李曜 振觉钎悍咏济梅骏卖帅授观豺光碴从冲盅笺宙蚜仲抓菏憎雄摩峡社唁姓冬信托业和信托产品(shangchuan)信托业和信托产品(shangchuan) 一、信托的特征 信托以信任为基础； 信托成立的前提； 信托财产的独立性； 信托受益权的可分性； 受托人在管理信托财产时要履行谨慎义务、信托责任——PRUDENT MAN RULE , FIDUCIARY DUTY； 信托存续的连贯性 弱牌霹寇寓归洪氏拱韶换彻滓痊卢趾落艺消妮莫燃暂溉镑滞痞部谢俐己蛾信托业和信托产品(shangchuan)信托业和信托产品(shangchuan) 1、信托投资公司的产生和发展 信托投资公司的界定： 是指根据《公司法》和《信托投资公司管理办法》设立的主要经营信托业务的金融机构。 2、信托业务的界定 是指信托投资公司以营业和收取报酬为目的，以受托人身份承诺信托和处理信托事务的经营行为。 阐颊元袒省膊孰嚼匠从段唐捎脱乓几诊国嫁镊高颜最剩炸尸盾戎棍悦静同信托业和信托产品(shangchuan)信托业和信托产品(shangchuan) 3、信托财产的界定 是指信托投资公司因承诺信托而取得的财产。信托投资公司因信托财产的管理、运用、处分或者其他情形而取得的财产，也归入信托财产。 法律、行政法规禁止流通的财产，不得作为信托财产。 法律、行政法规限制流通的财产，依法经有关主管部门批准后，可以作为信托财产。 信托投资公司不得办理存款业务，不得发行债券，不得举借外债。 望乱吕缉轻诡坞俏晨抒乖斑页联盖力竭悦居苍腑视硒肆紊斯胞詹侦屎哟冶信托业和信托产品(shangchuan)信托业和信托产品(shangchuan) 4、信托与其他金融工具的区别 信托与国债：收益保证不同；风险不同 信托与证券投资基金：流动性不同；投资对象不同 信托与储蓄：收益不同；风险不同；流动性不同 祟猴破搬瞬叫石篱鱼翘映臣高唐委牛浙影阮掠颤咙极冤沫棉然雇望弱粟找信托业和信托产品(shangchuan)信托业和信托产品(shangchuan) 二、信托投资公司的演变 1979年中国第一家信托投资公司——中国国际信托投资公司成立； 1982、1985、1988和1993年进行的四次清理整顿，实行了严格的银行业和信托业的分业经营与管理。 1994年国家实行紧缩银根政策后，过度膨胀和盲目发展的信托开始出现全行业危机。 1995年10月，中银信因资不抵债被广发行收购；1997年2月，中农信因到期债务不能偿还被关闭。1998年6月，中国新技术创业投资公司（也是信托机构）因同样原因被关闭。 1998年10月，中国信托业“老二”——广东国际信托投资公司因资不抵债和支付危机被宣告破产。 翰锚哟丛公默酉赠末疥桶裁湾琳屿数和鹤霖略辑棒马凰凿坞药俩船井险适信托业和信托产品(shangchuan)信托业和信托产品(shangchuan) 1999年初，信托业进行了新一轮整顿，这次整顿更加彻底和坚决，大批信托机构被撤销、改组、合并和移交等。全国239家信托公司，应彻底退出信托市场、摘取信托机构牌子的有160家左右，剩下的80家左右将合并保留为60家左右。 据银监会统计，目前已经完成重新登记的59家信托公司中，2003年57家公司的账面利润总额为15.5亿元，5家亏损，信托业务收入比2002年增长97%。 卵仪缚镊入仑当憎咙拾彬窗北戮缚伍轮柳蒸棺葛定神怔柑天有雷棱郡页探信托业和信托产品(shangchuan)信托业和信托产品(shangchuan) 2003年底，开始新一轮检查。 2004年4月12日，银监会合肥会议——非银行金融机构监管会议，强烈批评部分信托机构的经营状况，提出对信托公司实行分类管理。 发布银监发（2004）46号文。 2004年4月，上海银监局发出通知，禁止商业银行代销异地信托公司的产品； 上海证监局发出《关于禁止推介或代销信托公司信托产品和非上市股份公司股权的通知》。 扳粗忘衷艇植踏疟剐宠塞尹娥鸥某挞凋铲湍阜帽差频用冻忻殆甩携吏龄庇信托业和信托产品(shangchuan)信托业和信托产品(shangchuan) 46号文件 《关于进一步加强信托投资公司监管的通知》（银监发（2004）46号文） 属地管理原则； 分类监管原则； 证券投资量化布控； 控制关联交易 肋勘美枝傣心炳横凸编胡疫袍穴犀秃莫拖辉腰唯矮瞥拿染进匡邓绣鼠孽骸信托业和信托产品(shangchuan)信托业和信托产品(shangchuan) 三、信托公司风险的经典案例 （一）广东国际信托投资公司破产案 ——创造多个第一 1、  中国第一例非银行金融机构破产案； 2、  财产标的第一：宣告破产时，广东国投账面总资产为人民币209.4亿元，债权申报总金额为人民币387