财务管理阶段作业答案.DOCVIP

财务管理阶段作业答案 第一单元 答 案 一、单项选择题 1.Ａ 2.Ａ 3.Ｂ 4.D 5.Ｃ 6.Ｃ 7.Ｂ8.Ｄ 9.Ａ 10.D 二、判断题 １．×企业作为生产经营者，必须按照国家税法的规定纳税，所以，企业与政府之间的财务关系主要体现为一种关系。. √:任何投资者宁愿要肯定的某一报酬率，而不愿意要不肯定的同一报酬率，这种现象称作风险反感。在风险反感普遍存在的情况下，诱使投资者进行风险投资的因素是风险收益。√解析:. √资金时间价值的相对数表示，即纯利率。利率作为一种经济杠杆，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。. √从理论上讲，不确定性是无法计量的，但在财务管理中通常对不确定性规定一些主观概率，以便进行定量分析。不确定性规定了主观概率以后，与风险就十分近似了。因此在企业财务管理中，对风险与不确定性并不做严格区分，当谈到风险时，可能是风险，更可能是不确定性。 ８. ×所谓风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。 ９. ×一般说来，资金时间价值是指没有风险、没有通货膨胀条件下的投资报酬率。. √标准离差率比较多个投资方案风险时，不受期望值是否相同的限制，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。,１０％，１）＋４０×（Ｐ／Ｆ，10％，２） ＝３０＋４０×0.909＋４０×0.826 ＝99.40（万元） 通过计算三年分期付款的现值９９．４０万元，小于现在一次性付款１００万元，因此分期付款较优。 （四）P =F×（P/F，i ,n）=1500000×(P/F,18%,4)=1500000×0.5158=773700（元） （1）F =A×（F/A，i ,n）=2400×( F/A, 8%, 25)=2400×73.106=175454.40（元）（2）F =A×[（F/A，i ,n+1）-1]=2400×[（F/A，8%，25+1）-1]=2400×（79.954-1）=189489.60(元) １.A ２.D ３.C ４.D ５.C６.D ７.C ８.C９.D １０.A 　 二、判断题 1.× 在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。 2.×一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。 在分析资产负债率时，可以从以下几个方面进行： 从债权人的角度看，资产负债率越低越好。资产负债率低，债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比例低，企业不能偿债的可能性小，企业的风险主要由股东承担，这对债权人来讲，是十分有利的。 从股东的角度看，他们希望保持较高的资产负债率水平。站在股东的立场上，可以得出结论：在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好。 3）从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资本给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。 .×从企业的角度来看,发行股票有利于企业筹集资本金;有利于企业改善资本结构;有利于促使企业加强经营管理,提高经济效益;有利于增强企业的信誉等等.但是,发行股票融资也有其不足之处,主要表现在:发行条件有严格限制,融资成本相对较高;容易分散企业的控制权等.×留存收益是企业利润所形成的，因此不产生筹资费用。但是投资者如果将这部分收益用做购买股票、存入银行或进行其它方面的投资，也会获得投资收益。所以留存收益也要计算成本。 5.√当预计的息税前利润大于每股利润无差异点息税前利润时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但同时会增加企业还本付息的压力，引起企业的财务风险的增大。 6 .√内含报喜酬率又称内部报酬率。是使投资项目的净现值等于零的贴现率 7.×。现金流量概念中的“现金”是广义的，它不仅包括各种货币资金而且还包括项目需要投入的非货币资源的变现价值。.×现值指数又称两用人才指数，是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。所以，现值指数大于1，说明投资方案的报酬率高于资金成本。 9.×采用内部报酬率法的决策规则是，内部报酬率大于或等于企业的资本成本或必要报酬率就采纳；反之则拒绝。 10. √企业投资决策中所说的现金流量是指与投资决策有关的现金流入和流出的数量。它是评价投资方案是否可行的一个基础性指标。 三、简答题 1．筹资的目的 （1）满足企业设立的需要。 （2）满足生产经营的需要。 （3）满足资金结构调整的需要。 筹资的要求是：（1）筹资与投放相结合，提高筹资效益。 （2