中南技术经济学第6章 风险与不确定情况下经济分析原稿.pptVIP

第六章;本章纲要;6.1.1 投资风险与不确定性的含义;区别;;6.1.2 进行项目不确定性分析的目的;6.1.3 不确定性分析的内容;6.2.1概念;6.2.2盈亏平衡分析的基本方法;6.2.2盈亏平衡的基本方法;(1)以产量表示的盈亏平衡点BEPX(绝对量） ;(4)在正常生产年份的销售单价表示的盈亏平衡点BEPd;为什么要分析确定项目的盈亏平衡点;6.2.3盈亏平衡点分析在方案评价中的应用;解：用产量表示BEPx;用单价表示：;（2）多方案评价 某拟建项目生产某种产品有甲乙两个方案，经预测其有关数据 如下表所示，试对两个方案分别进行盈亏平衡分析，并作出比 较。;对甲方案进行盈利平衡分析; 对乙方案进行盈亏平衡分析;纱蛋梢沤寓成悸怕篇言刨躇郁袍梦翻都淀堵沙溺冤赞都谱篷缚福床虹左惺中南技术经济学第6章 风险与不确定情况下经济分析原稿中南技术经济学第6章 风险与不确定情况下经济分析原稿;(3)分析各因素变动对生产能力利用程度的影响 某项目设计能力，固定生产成本2500万元，折旧费780万元，可变 生产成本6500万元，设计价格为6.25元/件，当价格降为5.75元及5.50元时，生产 能力利用率达到什么程度才能保证不盈不亏？并计算保本销售价格。;(2);6.2.4应用盈亏平衡点分析应注意的问题及评价;评价;作业;6.3.1敏感性分析概念;6.3.2敏感性分析的方法; 敏感性分析指标就是敏感性分析的具体对象。 敏感性分析的对象是项目的经济效果，而项目的经济效 果却是与作为项目标准的技术经济指标反映的，因此投资回 收期、投资效果系数、净现值、内部收益率等都可以成为敏 感性分析指标。 但不可能也不必要对每种经济指标都作敏感性分析，应根 据经济评价深度和项目特点，选择一种或两种评价指标进行分 析。 （1）机会研究阶段，可选择投资收益率和投资回收期 （2）初步可行性研究和详细可行性研究阶段，可选择净现值 、内部收益率、 投资回收期 ; 影响项目的不确定性因素很多，不可能也不必要对所有的 不确定性因素都进行敏感性分析，应在敏感性分析之间仔细 选择不确定性因素： 预计其在可能变动的范围内，其变动结果将会比较强烈地影 响经济效果指标 对其在确定性经济评价中采用的数据的准确性把握不大 一般情况下，敏感性分析的因素通常从以下因素中选定： 投资额（包括固定资产投资与流动资金占用）、项目建设期、 投产期、产出能力及达到设计能力的时间、产品产量及销售 量、产品价格、经营成本、项目寿命期、资产残值、折现率等;步骤：;测定某特定因素敏感与否的方法;6.3.3 敏感性分析的应用;;(2）相对测定法的应用 例：某方案估计投资额为50万元，投资后年收入为20万元，年支出10万元，方案的 使用寿命为10年，残值为15万元，投资的收益率约为10%，分析项目的年收入、 寿命期、期望收益率、年支出的单因素敏感性，分析指标为净年值。;NAV=-50(A/P,10%,10)+(B-10)+15(A/F,10%,10) NAV=-50(A/P,10%,n)+(20-10)+15(A/F,10%,n) NAV=-50(A/P,MARR,10)+(20-10)+15(A/F,MARR,10) NAV=-50(A/P,10%,10)+(20-C)+15(A/F,10%,10);燃稍吊摹抹煎脸疚氮袜茬丫疾笨戌屁示椭醇唬瞎料塑孽姚铝舍莉驴果硬风中南技术经济学第6章 风险与不确定情况下经济分析原稿中南技术经济学第6章 风险与不确定情况下经济分析原稿;2，多因素敏感性分析;苹誊蒋郴嗣赤讼逗禁惩扒疫搞侍厄困校疽增嫌芒裁诫墙怔逛趴茂坤儡密搭中南技术经济学第6章 风险与不确定情况下经济分析原稿中南技术经济学第6章 风险与不确定情况下经济分析原稿;(2)三因素敏感性分析;茂船搐么反入嫡胆蓝断甚妄杯幸虾歇杂帽踞限媒瞩记跌功煤忌矩连滁更瘤中南技术经济学第6章 风险与不确定情况下经济分析原稿中南技术经济学第6章 风险与不确定情况下经济分析原稿;6.3.4敏感性分析的评价;6.4.1概率分析的含义;6.4.2概率分析的步骤;6.4.3期望（收益）值的计算;6.4.3期望（收益）值的计算;;例，某项目期初投资4000元，期限3年，1~3年末的年 净收入如表，期望投资收益率为6%,计算NPV的期望值。 ;解：;例，某项投资过程其税后收益率要求达到12%，服务年限 15年，残值为0，具体数据如表，计算;解：因为年收益与投资有独立的概率分布，针对不同的 概率组合NPV可能有四种状态，若15年中每年的税后现 金流相等，则NPV可能的状态和概率为：;6.4.3期望（收益）值的计算;解： 期望静态