第三章汇率学习课程.pptxVIP

第三章 汇率; ;第一节 汇率的概念及其标价方法;二.汇率的标价方法; ; ; ; 第二节 汇率的分类; ;四、 按汇率的制定是否通过第三国货币来划分 (一) 基本汇率(Basic Rate)。 指一国货币对其关键货币的汇率 (二)交叉汇率(Cross Rate)。又称套算汇率，是指两种货币通过各自对第三种货币的汇率所套算出的汇率。 例：人民币兑美元的汇率为人民币基本汇率，若某日人民币兑美元汇率为USD1=RMB8.3294，而国际金融市场上美元兑英镑的汇率为GBP1=USD1.5640，则人民币兑英磅的汇率可根据基本汇率和国际金融市场汇率套算出来： RMB8.3294=USD1=GBP ，GBP1=RMB8.3294×1.5640，GBP1=RMB13.0272。 ;交叉汇率的推算（根据有关货币的报价方式不同而有所区别）：;USD1=CHF1.5095……瑞士法郎对美元的间接标价 则加拿大元与瑞士法郎的交叉汇率为： CAD1=CHF0.8017×1.5095≈CHF1.2102 4.交叉汇率若用买入价与卖出价显示，也可用类似的方法来获得。例： (1) 两汇率为直接标价情形 中心汇率（USD/GBP） 买入价 卖出价 1.4840 买 出 1.4850 卖 入 国际市场汇率（USD/EUR） 1.3334 1.3350 这里英磅与欧元均为直接标价，此时可采用交叉相除的方法来获得交叉汇率的买入价与卖出价。 买入价(英磅对欧元的直接标价)： GBP1=EUR ≈EUR1.1117 卖出价(英镑对欧元的直接标价)： GBP1=EUR ≈EUR 1.1137; ;中心汇率为瑞士法郎对美元的直接标价，而国际市场汇率为英磅对美元的间接标价，此时交叉相乘，可得瑞士法郎对英磅的买入价与卖出价。 买入价(直接标价)： CHF 1=GBP0.6630×0.6744≈GBP0.4471 卖出价(直接标价)： CHF 1=GBP0.6640×0.6754≈GBP0.4485 ;五、 按银行营业时间来划分 (一) 开盘汇率 开盘汇率是指外汇银行在一个营业日刚开始进行首批外汇买卖时所使用的汇率 (二) 收盘汇率 收盘汇率是指外汇银行在一个营业日的外汇交易终了时进行最后一批外汇买卖的汇率 六、 按衡量货币价值来划分 (一) 名义汇率 名义汇率是指在外汇市场上供求双方所决定的两种货币间的汇率。各外汇银行公布的汇率均为名义汇率。 (二) 实际汇率 实际汇率(Real Exchange Rate) 是相对于名义汇率; 而言的，它是指对名义汇率进行了价格调整后的汇率。 (三) 有效汇率 有效汇率(Effective Exchange Rate)是对一国货币与其他国家货币的双边汇率的升值率或贬值率进行加权平均，以反映该国货币对外币总价值的变化情况。;第三节 汇率制度的比较与选择; ;（1）金本位制（1870-1930）;两种固定汇率制的区别 ; ; ; ;二、浮动汇率制度（Floating Rate System); ; ; ;(二)、浮动汇率制的利弊分析 浮动汇率制的有利之处表现为：(1）一国国际收支的失衡可以经由汇率的自由波动而予以消除，故财政、货币政策就可以专注于国内经济目标的实现。(2) 一国可以听任本币在外汇市场上上浮或下跌，而不必通过外汇储备和货币供给的增减来适应他国货币政策的要求。各国便可根据本国的情况，自主地采取有利于本国的货币政策。(3一国由于无义务维持汇率的稳定，因而就不需要像在固定汇率制下那么多的外汇储备，这部分节约下来的外汇资金，即可用于进口更多的国外产品，增加投资，促进经济发展。(4) 各国的国际收支能够自动地迅速获得调整，而不至于出现累积性的长期国际收支赤字或盈余，因而可避免巨大的国际金融恐慌，在一定程度上保证了外汇市场的稳定。 浮动汇率制的弊端主要表现为：(1)为改善本国国际收支或为了本国利益，造成大幅度的、频繁的和不合理的汇率上浮或下跌，从而妨碍了国际经济贸易的顺利进行。(2)助长各国在汇率政策上的利己主义或各自为政，削弱货币金融领域的国际合作，加大国际经济关系的矛盾。(3)助长外汇投机活动，加剧国际金融市场的动