2014中国创业风险投资统计分析.doc

2014年中国创业风险投资统计分析 2014年，中国创业风险投资行业呈现增长趋势。创业风险投资机构数比上年增长10.2%，创业风险投资管理企业比上年增长22.7%，创新风险投资管理资本额比上年增长31.7%。投资总量迅猛增加，投资项目数达2459家，金额共计374.4亿元，分别较上年增长28.9%和34.2%。创业风险投资年度投资金额主要集中在软件产业、网络产业、通讯设备、其他设备和新材料工业等行业，累计占比40.6%。创业风险投资的投资重心持续前移，初创期的项目占比呈现出较为明显的上升态势，对初创期项目的投资金额占比达到57.3%。东部发达地区是国内创业风险投资机构最为集聚的地区，2014年风险投资机构数量占全国总量的57.5%。行业退出渠道日趋完善，行业年均收益略有提升。 一、机构数量和募资呈现增长态势 2014年，中国创业风险投资各类机构数达到1551家，比上年增长10.2%。其中，创业风险投资企业（基金）1095家，比上年增长6.6%；创业风险投资管理企业384家，比上年增长22.7%。当年新募基金216家，比上年增长16.8%。 2014年，全国创业风险投资管理资本总量达5232.4亿元，比上年增长31.7%；基金平均管理资本规模为4.48亿元，比上年增长37.4%。 表1 中国创业风险投资企业（基金）总量、增量（2006—2014年) 项目 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 创业风险投资基金（家） 312 331 410 495 720 860 942 1095 1167 比上年增长（%） 12.6 6.09 23.9 20.7 45.5 19.4 9.5 19.0 10.2 创业风险投资管理机构（家） 33 52 54 81 147 236 241 313 384 当年新募集基金（家） 35 76 88 99 189 177 152 185 216 二、投资总量迅猛增加，投资标准日趋多元化 随着新一代信息技术革命逐渐融合传统行业，创业机会增多，资本市场环境向好，2014年，创业风险投资项目数急剧增加至2459家，比上年增加28.9%；投资金额增至374.4亿元，比上年增加34.2%。截止2014年底，创业风险投资累计投资项目数达到14118项，其中投资高新技术企业项目数7330项，占51.9%；累计投资金额2933.6亿元，其中投资高新技术企业金额1401.9亿元，占47.8%。 从当年投资与累计投资情况来看，近年来我国创业风险当年投资项目集中在1500-2500项内，总投资金额在280-550亿元区间，投资强度主要集中在1500-3000万元/项，并表现出明显的特征与趋势：一是自2011年以来，高新技术企业的投资项目数呈现出逐年下降的趋势，从2010年的占比60%左右下降到2014年的30%左右，在一定程度上表明投资标准日趋多元化；二是2010年以前，平均投资强度为1716万元/项，到2011年达到峰值2879.1万元/项，此后呈逐年下降趋势，在一定程度上表明2006年以来的急剧扩张造成了机构短期化的后端逐利行为，从2011年起，投资行为更加理性，更趋于小规模、早前期企业，以及网络型等轻资产行业。 三、新兴产业备受青睐，投资阶段逐步向理性回归 2014年，中国创业风险投资投资项目主要集中在软件产业、网络产业、通讯设备、其他设备和新材料工业等行业，集中了40.6%以上的项目。 从历年投资趋势来看，主要呈现出以下几个特征：一是投资重点由过去的传统制造业逐步转向互联网、生物科技、新能源等新兴产业，特别是近年来互联网的兴起，涌现出大量投资机会，2014年网络、IT等信息服务业的投资项目数占到了25.53%，位居首位；通信和其他电子设备制造业、新能源和环保业，以及医药生物业分别占14.6%、13.2%、9.4%；按投资金额划分，通信和其他电子设备制造业投资占比21.2%，排在首位；二是投资行业热点轮动，如金融保险业、传播与娱乐业，以及农林牧副渔行业波动较大，在个别年份进入投资热点。 从我国创业风险投资历年投资的趋势来看，2011年以前，急剧扩张的投资行为也伴随着大量投资的短期逐利效应，投资阶段不断后移，成长期和成熟期的项目占比逐年提升；2011年以后，我国创业风险投资业经历了竞争加剧的行业洗牌，投资行为也日趋理性，投资重心逐年前移，种子期和起步期的项目占比呈现出较为明显的上升态势；截止2014年底，初创期（种子期、起步期）项目占比达到57.3%，远高于2011年的39.4%。 表2 中国创业风险投资项目所处阶段的总体分布（2007-2014年） 单位：% 年份 成长阶段 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 20