002财务报表分析6.docVIP

（四）管理用现金流量表 1.区分经营现金流量和金融现金流销售商品或提供劳务等营业活动以及与此有关的生产性资产投资活动金融现金流实体现金流量代表了企业经营活动的全部成果，是“企业生产的现金”实体现金流量，简称实体现金流量从实体现金流量的来源分析，它是超出的部分；从实体现金流量的去向分析，它被用于债务融资活动和权益融资活动，即被用于金融活动。因此：-净经营资产总投资=债务现金流量+股权现金流量实体现金流量=融资现金流量 就是管理用现金流量表的基本等式。 表2-1管理用现金流量表 编制单位：ABC公司年单位：万元 项目 本年金额 上年金额(略) 经营活动现金流量： 税后经营利润 206.72 加：折旧与摊销 12.00 =营业现金毛流量 318.72 减：经营营运资本增加 45 =营业现金净流量 273.72 减：净经营性长期资产增加 300 折旧与摊销 12.00 =实体现金流量 -138.28 税后利息费用 70.72 减：净负债增加 265 =债务现金流量 -194.28 股利分配 56 减：股权资本净增加 0 =股权现金流量 56 =融资现金流量 -138.28 如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有：出售金融资产；借入新的债务；发行新的股份。 如果实体现金流量是正数，它有5种使用途径：向债权人支付利息(注意对企业而言，利息净现金流出是税后利息费用)；向债权人偿还债务本金，清偿部分债务；向股东支付股利；从股东处回购股票；购买金融资产。 二、管理用财务分析体系 （一）改进的财务分析体系的核心公式 【提示】 如果经营差异率为正值，借款可以增加股东收益；如果它为负值，借款会减少股东收益。从增加股东收益来看，净经营资产利润率是企业可以承担的税后借款利息率的上限。 1 营业现金净流量 营业现金毛流量 企业实体现金流量= 税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-净经营性长期资产总投资 实体现金流量