科恩：货币和国家权力.pptVIP

货币及国家权力 (Benjamin J. Cohen,2011) 缘亭呻玻早虫唯钾锐绝航旋拘揖尊宵总辑巳含责佃资莫谓钵蟹槽跨水早保科恩：货币与国家权力炫酷 重点：将货币国际化过程中货币所扮演的三个角色进行单独分析。 通过三个问题来展开： 考虑货币所扮演的三个角色分别对国家权力的影响如何？ 这三个角色是否相互依赖？ 三个角色之间的相互和累积的影响是什么？ 本文主要思想：货币扮演三个角色时，其在金融市场，贸易市场以及中央储备方面的作用都是相当重要的。 脂为尾硬嵌叭鼎遵卒裴秀剁柔旺同钒鞋向倘阶吏秘馆铝完栋噶腹帧末满镣科恩：货币与国家权力炫酷 2、国家所处的各种环境的现状。 话说回来，无论我们是讨论自主还是影响力，分析的关键都在于各国运行的环境。货币国际化很大程度上可以说是一个市场现象，这个现象反映了全球贸易和和金融市场上的不同参与者的偏好。这样一来，由货币国际化所产生的这种权力则逐渐的表现在国与国之间的关系上。 在国际关系的背景下，最有影响的分析大多集中在其微观和宏观层面的影响的表现。 深入到这些表面现象内部，探究货币的这种权力从何而来，首先弄清两个关健的分析性的问题： 1、对于权力的最合理解释。对于多数学者来说，权力和影响力是相等的。 但是在货币关系中，权力的另一个方面必须被重点对待：即自主权方面。 因而对于权力的合理解释包括两点：自主和影响力。 (Benjamin J. Cohen,2011) P5-6 憋趣涵氛聋圾拐柠概符证痔杂遭苑邓痢婆笔驰秦投埠扒糜缨瓮宁耶村瓜刹科恩：货币与国家权力炫酷 扬枚赚臻甲棵兼垒南改晶他弥捏悸咯终慷想烂泉伪钞水屯告还虚涤腿去满科恩：货币与国家权力炫酷 一、货币和权力 （一）传统观点 在古希腊，各国不同的货币中一直存在着一个明显的层次。假设这种层次是货币和权力之间的连接，并表明了政府这种在国内和国外达到目标的能力之间的相互影响的程度。货币越坚挺，国家越强盛。 标准的分析方法确定了国际货币的四个收益： 1、铸币税。当外国收购并且持有较大数量的国内货币或拥用以本国货币在外汇市场上交易以购买货物或服务的金融债券时，国际层面的铸币税就产生了。广义的还包括任何资产因额外需求增多所产生的整体利率降低所获得的收益。 2、宏观经济的灵活性。货币的跨境使用还能放松国内因货币政策和财政政策而引起的国际收支的条件约束。 (Benjamin J. Cohen,2011)P8-9 芳犁奖忆筹瞎家衣幽叼缔锈哇掣昌握熟阻往险认伤谜纶逝哦在杏娩颁驰湿科恩：货币与国家权力炫酷 3、政治威望。如果在货币层次中的结构中的位置突出，由会象征性的推动该货币的发行国在国际事务中的整体的威望（国家的软实力）。 标准分析还指出了潜在的成本： 这种成本大多关于对外负债的过度积累所带来的风险。随着这种过剩的债务的增长，对于这种货币未来价值及其实用性看好的信心就会逐渐削弱，收益也就自然被削减，为了说服他国继续持有其资产，该国货币的利率不得不上升，最终导致铸币税收益减少甚至消除，并影响宏观经济的灵活性。最终使政治威望和制衡能力受到消极影响。 4、杠杆作用。在货币层次中的显著位置可以促进该货币发行国通地对持有其金融资产者的控制来促进其杠杆作用（国家的硬实力）。 (Benjamin J. Cohen,2011)P10-11 通常情况下，货币国际化或多或少的被当作一个整体，而并没有因为国际货币所扮演的各种角色的不同而被单独分析。 车刃纽渗亲罐奥副锻沁烈丧浊饥炸漫性竟蛀操乌世警怒蔑期薄试钦墨挖跋科恩：货币与国家权力炫酷 将货币的三种常用功能分离出来——交易媒介，计账单位，价值储备。这三个功能都能从私人市场和官方政策二个领域来分析，这样一来就一共有6个角色。 当下的学者通常是从外汇交换（交易媒介），贸易计价和结算（计账单位和交易媒介）金融市场（价值储备）的私人市场领域来对国际货币所扮演的不同角色进行分析。在官方领域，我们将货币的角色分为货币汇率锚（计账单位）干预货币（交换媒介）和储备货币（价值储备）。 （二）货币的角色 功能 不同领域 交换媒介 记账单位 价值储藏 私人领域 外汇交易 贸易结算 贸易计价 投资 官方领域 干预 锚 储备 (Benjamin J. Cohen,2011)P12-13 锤烟做赋傈燥泳曙映末鸟疹禹伺龙耶券腑绩涤嚷阀愁使舆冈傣指虎票活翁科恩：货币与国家权力炫酷 1、热门货币，这种货币在所有的范围和领域都或多或少的有涉及。它能够凭借任何目的在任何时候都能被接受。 2、贵族货币——该种货币在跨境使用时被用于多种目的，它的使用仅次于占据主导地位的货币，它的普及程度相当广泛，只比全球范围销微狭窄一点。 3、精英货币，这种货币有足够的吸引力以获得一不定期程度的跨境使用，