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浅谈现金折扣条件下应付账款支付决策［摘要］ 如何确定应付账款的支付时间与金额，即是否利用或放弃现金折扣，这是企业商业信用筹资的一个决策内容。本文通过案例说明了现金折扣条件下的应付账款支付决策问题，并从五个方面分析了应付账款支付决策中应当注意的事项。 ［关键词］ 现金折扣；应付账款；支付决策 doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 14. 001 ［中图分类号］ F234 ［文献标识码］ A ［文章编号］ 1673 - 0194（2012）14- 0002- 02 在现实的经济活动中，往往是买方市场，大多数情况下，企业购买商品属于赊购行为。一般情况下，赊购产生了企业的应付账款，它也是企业利用商业信用来筹资，如果没有其他条件，这种筹资是“零成本”，但销售方为了尽早地把货款收回，也常常将现金折扣作为对购买方的一种刺激方式，这样，购买方有两种选择：若利用现金折扣，将会得到一定的回报；若购买方放弃现金折扣，将会产生一定的成本。所以如何确定应付账款的支付时间与金额，即是否利用或放弃现金折扣，也就成为了企业关于商业信用筹资的一个决策内容。 1 关于现金折扣条件下的应付账款成本 目前，一般确定现金折扣条件下的应付账款成本是通过放弃现金折扣的成本来衡量的，即放弃现金折扣的成本＝［折扣率÷（１－折扣率）］×［３６０÷（信用期折扣期）］。 例如：某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：①立即付款，价格为９ ６３０元；②３０天内付款，价格为９７５０元； ③３１~６０天内付款，价格为９ ８７０元； ④６１~９０天内付款，价格为１０ ０００元。请问： ①假设银行短期贷款利率为１５％，每年按３６０天计算，计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格；②若目前有一短期投资机会，报酬率为４０％，确定对该公司最有利的付款日期和价格。 （１）立即付款 折扣率＝（１０ ０００－９ ６３０）÷１０ ０００＝３．７％ 放弃折扣的成本＝３．７％÷（１－３．７％）×３６０÷（９０－０）＝１５．３７％ （２）３０天内付款 折扣率＝（１０ ０００－９ ７５０）÷１０ ０００＝２．５％ 放弃折扣的成本＝２．５％÷（１－２．５％）×３６０÷（９０－３０）＝１５．３８％ （３）６０天内付款 折扣率＝（１０ ０００－９ ８７０）÷１０ ０００＝１．３％ 放弃折扣的成本＝１．３％÷（１－１．３％）×３６０÷（９０－６０）＝１５．８１％ 对于上述计算的数据可从两个方面来理解，第一种情况：若放弃现金折扣，则带来１５．３７％的年成本，若利用现金折扣，则可获得１５．３７％的年收益；第二种情况：若放弃现金折扣，则带来１５．３８％的年成本，若利用现金折扣，则可获得１５．３８％的年收益；第三种情况：若放弃现金折扣，则带来１５．８１％的年成本，若利用现金折扣，则可获得１５．８１％的年收益。 2 关于现金折扣条件下的应付款账支付决策 现金折扣条件下应付账款的支付与企业的资金有着密切关系，我们可以把它分为企业有资金支付应付账款和企业无资金支付应付账款两种类型。 在企业无资金支付应付账款的情况下，应当考虑借款筹资的成本与放弃现金折扣的成本大小问题。根据上述案例可知，企业的年贷款利率为１５％，都低于3种折扣下的成本１５．３７％、１５．３８％、１５．８１％，所以应当利用现金折扣，其中利用第三种情况的现金折扣所得到的收益最高，因而第６０天支付应付账款为最佳时机，支付金额为９ ８７０元。在企业有资金支付应付账款的情况下，企业应当考虑短期投资的收益与利用现金折扣的收益大小问题。根据上述案例可知，企业的年投资报酬率为４０％，明显高于各种情况下的所获得的收益１５．３７％、１５．３８％、１５．８１％，因而应在第９０天支付应付账款，支付金额为１０ ０００元。 总的来说，现金折扣条件下的应付账款支付决策是：①在企业无资金支付应付账款的情况下，若借款等筹资成本低于放弃现金折扣的成本，企业应当通过借款等筹资方式来筹集资金，在折扣期内支付应付账款，以利用现金折扣；②在企业有资金支付应付账款的情况下，若短期投资的收益高于放弃现金折扣的成本，企业应当将资金用于短期投资，获得更高收益，在信用期内支付应付账款，从而放弃现金折扣。 3 关于应付账款支付决策的注意事项 上述关于现金折扣条件下的应付账款支付决策是存在假设条件下，也是一般从理论上进行的分析和决策，在实际财务管理中，要具体灵活地运用。笔者认为，在实际运用过程中，现金折扣条件下的应付账款支付决策应当注意以下几点： （1）现金折扣条件下的应付账款成本的计算存在理论缺陷。在给定的现金折扣条件下，有折扣率、折扣期、信用