南方航空财务报表分析概要.pptxVIP

南方航空财务报表分析;中国南方航空公司 CHINA SOUTHERN AIRLINES;主要内容;;1969;股权结构图;;;近五年经营情况;企业文化分析;南航SWOT分析;Strength 1、南航航线网络通达全球1052个目的地，连接177个国家和地区。 2、旅客人数——2015年旅客运输量109.4百万人次，旅客运输量连续33年居国内各航空公司之首 3、机队规模——拥有飞机667架，亚洲第一、世界第五 4、人力资源（截至2015年底，员工总数87202人，拥有7465名飞行人员，16505名乘务员……其中硕士以上2702人，本科34836人。 5、安全控制——1065名空警安全员 6、基础设施齐全，企业发展后劲足 7、地域优势;南航SWOT分析;Opportunity;;;资产水平分析表 单位：百万元;关键流动资产水平分析 单位：百万元;关键非流动资产水平分析 单位：百万元;项目;权益水平分析 单位：万元;垂直分析;项目;项目;主要会计政策和估计分析;主要会计政策和估计分析; 短期偿债能力分析; 短期偿债能力分析; 短期偿债能力分析; 短期偿债能力分析; 长期偿债能力分析; 长期偿债能力分析; 长期偿债能力分析; 长期偿债能力分析; 长期偿债能力分析; 长期偿债能力分析; 长期偿债能力分析; 长期偿债能力分析; 长期偿债能力分析; 营运能力分析; 营运能力行业对比;;利润表水平分析;利润表水平分析;;;;营业成本构成分析;盈利能力分析;发展能力分析;综上，南方航空近五年的发展趋势主要是受行业大环境的影响 一个是全球经济增速放缓，各航空公司间的竞争加剧另一个是高铁的发展给航空业带来的冲击 2015年南方航空盈利能力和发展能力的提高主要源于国际航线的增加加大了营业收入以及油价的降低减少了营业成本;;总体分析;总体分析;总体分析;总体分析;总体分析;2011年投资净额为负值，现金流入方式为经营活动和筹资活动产生的现金流入。 2012年经营活动产生的现金流入上升，但筹资活动产生的负值造成整体增长不大。 2013年投资活动、经营活动变化不大，筹资活动净值再次为正。 2014年经营活动产生的流量净额所占比例大幅增加，达到60%以上且投资活动现金流出进一步减少。使整体上升。 2015年投资、筹资净值为负值，筹资负值达到了近50%，经营活动产生的现金流入还不足弥补形成的现金缺口。可以看出经营现金流入对南方航空维持日常经营活动是相当重要的。;结构分析;?;根据图表可以看出，南航11年收到了大笔投资活动现金流入，从11年至15年，经营活动流入占整体流入均保持在70%左右，投资活动流入除11年占比较大达18.78%以外，12至15年均保持在1%-8%之间，筹资活动流入占整体比重5年来维持在20%上下。;流入结构分析;流出结构分析;流出结构分析;流出结构分析;结构分析;流入流出对比分析;近年来，南航经营活动流入流出比稳中上升，保持在1.2左右，表明其经营现金流状况较好 投资活动流入流出比波动较大，是因为近年来南航在固定资产投资方面投入较大，投资活动现金净流量有正有负 筹资活动流入流出比呈逐年递减的趋势，从11年的1.6逐年下降，12-15年均低于1，跌至0.6，说明近年来南航还款显著大于借款现金流入，近年来债务压力有所增加。 ;财务比率分析 ——流动性分析;现金债务总额比;财务比率分析 ——获取现金能力分析;每股营业现金净流量;财务比率分析 ——获取现金能力分析;财务比率分析 ——财务弹性分析;???务比率分析 ——收益质量分析;项目分析;项目分析;小结;;2015年杜邦模型图;南方航空杜邦分析综合表;2015年因素分解分析： 2014年净资产收益率2.23%×0.61×4.28= 4.99% （1） 替换销售净利率：4.47%×0.77×3.43=11.81% （2） 替换总资产周转率：4.47%×0.59×3.43=9.05% （3） 替换权益乘数：4.47%×0.59×3.76=9.88% （4） （2） - （1）销售净利率变化的影响：11.81%-4.99%=6.82% （3） - （2）总资产周转率变化的影响：9.05%-11.81%=-2.76% （4） - （3）权益乘数变化的影响：9.88%-9.05%=0.83%;南航应该提高财务杠杆？;控制燃油成本 减少汇兑损失