涨价扰动周期与消费股齐飞.PDFVIP

证券导报 2017年8月10日 市场 本版责编 王昭全 P02 3300点之下蓄势 市场氛围活跃 涨价扰动 周期与消费股齐飞 本报讯 道指与标普再创盘中历史新高。而近 涨，主要因为流动性改善、美元贬值以及供给端收 日上证仍在3300点之下蓄势整理。周三（8月9日）， 紧。下半年国内投资增速仍可保持高位，利好大宗 虽然在钢铁煤炭等周期股大涨之下，上证也未曾翻 商品板块。 红，这只因银行保险证券股不给力。 周期品种涨价延续。市场人士则认为，判断周期 周期与消费股齐飞，是很少见的事。盘面上，食 股的行情能否持续，需要做两个假设：一是下游需求， 上证昨收盘3275.57点 品、饮料等消费白马股全天强势，午后煤炭、钢铁等周 比如地产和基建增速下滑低于预期。二是环保核查 期股反弹；农业股回调，金融股低迷，两大板块跌幅居 和供给侧结构性改革持续推进，限产、关停严格执 首。个股方面，柳钢股份、平煤股份等逾30股涨停， 行。如果上述两个假设都成立，那么，后续钢铁、煤 伊利股份、贵州茅台等白马股创历史新高；次新股建 炭、水泥等价格上涨仍有空间。 科院、华体科技跌停。 长江证券分析认为，目前市场对于经济增长的乐 6月以来周期股走势抢眼，主要源于四个方面： 观预期并没有发生变化，周期股未来仍具有配置价 供给收缩；经济好于预期；流动性逐渐转好；周期股 值。 中期业绩很好，且无论是横向还是纵向比较估值都 巨丰投顾认为，近期市场不断强化涨价概念的机 较低。基于对这四个原因未来变化的判断，周期行 会，投资者反而要引起警惕，不宜轻易追涨。操作上， 情仍有一定的持续性，但空间多大更多取决于供给 建议重点关注中报业绩预增超预期个股。 收缩的力度。另一方面，最近大宗商品板块普遍上 （王全） 去产能深化 拥抱周期行情 钢铁盈利周期拉长 去产能深化，钢铁盈利周期拉长，给予行业“超配”评 级。截止2017年5月，初步估算中国已压减钢铁产能1.07 关注高景气度产业 亿吨，加上在6月底全部关停的表外的约1.2亿吨地条钢产 能，合计压减产能2.27亿吨以上，钢铁供给侧改革成效显 著，2017年4~7月行业盈利持续改善，且随着下半年环保等 电子专用设备：消费电子市场空间大，关注 量的招标模式。近日标动价格有望商榷落地， 相关政策影响，钢铁行业的盈利周期继续强势延长。 苹果iphone