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【留学人才网】高盛发布2017年10大全球经济主题及6个Top Trade16年末，Goldman Sachs如约发布了2017年度的全球宏观展望及投资策略的系列史诗级报告。（其实更应该回顾16年如何被啪啪打脸......）从全球宏观经济外汇市场大宗交易市场到地缘格局投资交易机会等全球市场十大主题进行全方位剖析并推出6大顶级交易策略解密2017年全球市场投资路线图2017年全球十大经济主题主题一?美国财政政策：促进增长报告称，11月9日，美国候任总统Trump在胜选演讲时，演讲重点放在了基础设施建设上——而不是贸易保护主义或移民限制——而这催化了市场风险情绪。 “市场需要经济增长。很明显，市场迅速捕捉到了Trump关注经济增长的信息。”报告中写道，“同样很明显的是，市场对Trump任期内的经济前景预测已经迅速从‘不确定’转为了‘增长’。”报告预测，美国的财政政策将会促使通货再膨胀。这一政策有很大可能被国会通过。主题二先来解释下新增60天宽限期Goldman Sachs预测近期并不会有贸易战，目前重新谈判的协议（比如北美自由贸易协定）将侧重提高美国制造业的前景。他们在报告中写道：“我们认为目前大众媒体过分夸大了贸易战会产生的下跌风险。我们的假设观点是，Trump会和Obama一样务实地施行施行惩罚性关税。”主题三预期回报：略微增加预测团队称，相对于他们去年对2016年的预测，17年持有金融资产的投资者可以预期更多回报——不过他们也强调，17年的回报也还是不会太高。 “全球股市我们最看好亚洲各国市场(除日本外)，我们预测其回报率能达到12.5%（2016年回报率为3.8%）。”分析师们在报告中写道，“我们预测日本东证股价指数会下跌3.7%（2016年上涨5.2%）。”主题四?新兴市场风险：Trump的极端态度是暂时的大选后，随着国债回报率提高，购买海外债券需求降低，加之Trump可能施行贸易保护主义政策的威胁，造成新兴市场的股票大跌。尽管股市显示投资者不看好新兴市场，但Goldman Sachs认为2017年新兴市场的颓势并不会持续太久。Himmelberg表示：“我们一致认为，随着美国经济增长，新兴市场也会回暖，尤其是股票和利差。”主题五货币政策：重点在信贷建立的手段对于Goldman Sachs来说，日本央行控制收率曲线的举动，也不过是其政策革新时如“煤矿中的金丝雀”一样的试探举动。其政策革新目标并非通过长期国债影响市场借贷成本，而是补充短期银行信贷的中介费用。他们关注的重点是，传动机制和类似“贷款资助金”方案这样的手段，将会对真正的经济活动（主要是投资）产生巨大影响。高盛预测团队认为，优化目标的货币政策有利于避免因量化宽松和负利率导致的消极影响。主题六企业收入增长减缓：预示转折点出现过去数年，标准普尔500指数成分公司在季度财报中，营业收入比净利润更频繁地超出分析者预期。这是由于成本削减，股数缩水，而非销量上升，经济增长。然而，策略师“预测2017年美国企业已经从最近的‘营收衰退’中复苏”。他们认为，随着全球经济更紧密，石油价格恢复，美国本土收入将会增加。Himmelberg在报告中表示：“Goldman Sachs的美国投资策略团队预测，2017年宏观经济背景的适度改善能够提高每股利润10%至116美元，促进提高标普500指数。到年底标准普尔500指数会达到2200点。”主题七通货膨胀：成熟市场通胀更快大选之后，美国基于市场的通胀预期指标迅速飙升。“目前我们清楚的是，经济问题，尤其是减免税收，公共建设花费，和国防收入都需要重点关注，它们也都是应对通货膨胀的重要手段。”高盛预测团队表示，“我们预测日本、中国、美国和欧洲的公共支出会大量增加。”这些策略师认为，由于物价压力低于未来一段时期内预期，各个发达国家的央行行长们将会容忍过度通货膨胀的发生。主题八下一个信贷周期：表现良好尽管部分对商品价格敏感的信贷市场在2016年吃了苦头，但所幸其他信贷市场没有受太大影响。高盛团队预测明年这一情况也不会改变，信贷循环不会恶化。“不论美国国家资产负债表表现如何，经济衰退会增加违约现象，而经济扩张会保持较低的违约率。我们觉得在目前的信贷周期也是这样。”他们写道，“尽管国家资产负债表表现不佳，我们认为2017年美国的衰退风险依旧很低，也不太可能出现转折点。”主题九“耶伦看涨期权（Yellen Call）”2.0:是否出现依情况而定去年，高盛预测团队讨认为，关于美联储的普遍看法——美联储通过对市场动荡施行缓解政策作为回应，以保持金融资产价值——正逐渐被颠覆。现在，宽松的金融环境让美联储能够更迅速的撤退，最终限制金融资产的价值。“2017年，我们的预测也是如此。特别是考虑到将上任的Trump承诺了会实行更务实的财政政策。”Himmelberg表示，