5第五章咨询服务与资产管理.pptVIP

第五章 咨询服务和资产管理;一、咨询服务概述 二、投资银行咨询服务的主要业务类型 三、投资银行提供咨询服务的一般程序 四、咨询服务的风险及其控制 五、投资银行咨询服务与研究分析紧密相联 ;第一节　咨询服务;咨询服务具有如下特征 1．知识创新性 2．信息综合性 3．独立客观性 4．着眼于未来;（二）投资银行的咨询服务 投资银行咨询服务的功能体现在以下方面： （1）提高市场效率 （2）提高上市公司的质量 （3）提高投资银行的市场竞争力 （4）引导投资者理性投资 ;二、投资银行咨询服务的主要业务类型 （一）资产重组咨询服务 当投资银行受聘于资产重组的并购方时，投资银行提供的主要咨询服务有以下三个方面： （1）寻找资产重组的目标公司，分析公司资产净值、资产负债率和资产利润率等财务指标，分析公司所处的行业特征、管理层的能力和公司的竞争力;（2）提出详细的收购建议（3）与目标公司的领导层商谈收购条款，编制资产重组的公告，并帮助并购方制定出最终的收购计划 ;投资银行为目标公司提供的咨询服务主要有以下三个方面： （1）参与公司组织结构的设计，改善财务管理的手段，提高目标公司抵御收购的能力 （2）建议公司采取一系列的预防措施，减少被收购的威胁。 （3）在敌意收购之际，帮助目标公司构建反收购工事。帮助目标公司搜集收购公司的资料信息；帮助目标公司向其股东论证宣传其收购价格及其收购条件的不合理性，寻求股东的支持。 ;;;（二）信息咨询服务 1．常年经济信息咨询 （1）宏观经济信息咨询 （2）金融信息咨询 （3）行业产品信息咨询 2．企业资信信息咨询 3．专项调查信息咨询 ;中国农业银行投行类业务收费标准;（三）投资咨询服务 1．债券投资咨询服务 （1）帮助客户选择合理的债券品种，以满足不同的客户风险－收益偏好 （2）帮助客户提供不同发行价格下的收益率分析及其建议 ;2．股票投资咨询服务 （1）根据客户的要求，为客户提供股票的分析与预测，并提供选股建议 （2）利用行为金融理论，引导客户树立正确的投资理念 （3）利用专业的技巧，帮助客户形成正确的投资方法 。 ;高盛报告称目前投资股票胜过债券2012-03-23 06:00:53　来源: 中国证券报;（四）管理咨询服务 1．管理咨询服务的主要类型 （1）基础服务 （2）专项服务 （3）战略顾问 （4）综合服务 ;2．管理咨询服务的原则 3．管理咨询服务的目标 4．管理咨询服务的主要趋势 （1）公司战略咨询 （2）帮助客户确定最佳资本结构 （3）企业信息化咨询 ;;三、投资银行提供咨询服务的一般程序 ;（一）明确咨询服务的长期目标 咨询服务的长期目标是建立与客户之间的长期伙伴关系，共同解决客户所面临的问题 ;（二）组建咨询服务项目组 咨询服务项目组一般由三个层次的顾问人员组成：资深经理，负责指导该项目的业务，并对最终的任务完成质量承担完全的责任；项目经理，负责领导操作责任；管理顾问，负有操作责任。在管理咨询服务中，客户单位也委派专门人员，参与咨询服务项目组 ;（三）了解客户需求，递交项目建议书 （四）签订合同，明确双方的权利与义务 （五）形成最终的咨询报告 （六）指导客户实施咨询方案 （七）信息反馈 ;四、咨询服务的风险及其控制 （一）咨询服务的风险 1．违约风险 2．分析风险 3．信息误导风险 ;（二）咨询服务风险的控制 投资银行咨询服务的风险控制可以从内部和外部两方面着手 1．外部控制 （1）加强咨询服务的法律和规章制度的建设。 （2）建立严格的咨询服务从业资格确认制度;2．内部控制 （1）完善咨询服务的内部管理制度 （2）建立科学的决策机制和有效的业务风险防范体系 （3）制定合理的生存和竞争策略 （4）引进国外咨询服务机构的先进咨询服务;第二节 资产管理;一、资产管理业务的内涵和特点 （一）资产管理业务的内涵 投资者（包括机构投资者和个人投资者）将其合法持有的现金或证券委托给专业的证券经营机构（主要是指投资银行），通过金融市场的运作，有效降低市场风险，赢得较高投资回报的一种新兴的金融业务。 从实质上讲，资产管理业务体现的是一种信托关系。所谓的信托关系，是指委托人出于对受托人的信任，将其财产权转移给受托人，由受托人按照委托人的意愿，为受益人的利益和特定目的，进行管理和处分财产的行为关系。 ;（二）资产管理业务的特点 1．资产管理体现了金融契约的委托代理关系 在资产管理业务中，客户作为委托人，是资产的所有者，当其与投资银行签订《资产委托管理协议书》以后，委托投资银行代其管理资产，投资银行便成为了资产的受托方，享有在协议规定范围内按委托人的意愿和在授权范围内对受托资产进行经营管理的权利 ;2．资产管理服务采用个性化管理 委托人委托的资产具有不同的性质，他们对投资银行