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金融发展及产业结构升级摘 要：在科学发展观的指导下，产业升级要从三个维度进行考察：产业高级化水平、产业能源效率、产业的创新能力。利用改革开放以来的相关数据对金融发展与产业结构升级关系的实证研究发现，对外投资减少和私营部门贷款比重的提高对第三产业的发展具有积极作用；货币投放量的增加对能源消耗具有正向影响，而金融对外开放度的提高则会提高能源利用率；高科技产业的发展与金融资本的支持相关度较高。 关键词：金融发展；产业结构；升级 中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）09-0061-03 引言 在能源紧张、资源短缺、环境恶化及劳动力升值的现实压力下，中国传统的经济增长模式面临的问题越来越严峻，产业的结构性矛盾也日益突出。因此，如何在科学发展观的指导下，转变经济发展方式、促进产业转型升级，实现经济的可持续发展对中国具有战略性意义。影响产业结构升级的因素很多，其中最为关键的是资本流向。作为市场经济枢纽的金融业对资源和风险配置起着重要的指引作用，其发展程度的高低直接影响着产业转型升级的进程，可以说产业升级离不开金融系统的支持和保障。 从文献上分析，从Schumpeter（1912）提出金融发展对经济长期增长具有影响的观点以来，经济学家们围绕这一问题展开了广泛的研究。Gurley和Shaw（1960）把各种金融中介作为分析基点，研究它们对提高社会生产性投资水平具有支持作用。Goldsmith（1969）以金融相关率为研究指标，分析整理了35个国家1860—1963年的统计资料，发现金融发展与以产业结构变动为特征的经济增长之间是同步进行的，但未确认两者因果关系的方向。McKinnon（1973）和Shaw（1973）以发展中国家为研究对象，得出了和Goldsmith类似的观点。深入到产业层面上，Rajan 和 Zingales（1998）的研究表明，一国金融体系发育程度的差异会影响具有不同技术创新特质的产业的成长。Pagano（1993）建立了一个有代表性的理论模型来分析金融发展对实体经济增长的影响机制，说明金融中介可以从两方面促进经济增长。国外学者研究的主要是金融发展和经济增长的关系，较少涉及产业结构升级与金融发展的相互关系。国内学者伍海华（2001）从理论上具体阐述了金融发展是如何作用于产业升级的，并提出我们应该选择怎么样的主导产业以及金融政策。在实证研究方面，范方志、张立军（2003）把中国分东、中、西部三个区域来分别研究金融发展和产业结构升级的关系。尽管许多学者对产业升级与金融发展之间的作用做了大量的研究，但是这些研究大多是利用传统的指标和方法，不能很好的从科学发展意义上衡量产业升级。笔者从中国的现实情况出发，提出了衡量产业升级的三个维度作为新的研究视角——第三产业、高技术产业的发展以及能源效率提高。另外，本文还分别从三个维度分析了金融要素对产业升级的影响作用，在此基础上提出具有针对性的政策建议，希望金融的发展能更好地促进产业升级。 一、金融发展与产业结构升级的机理 1.产业升级及其衡量指标。国际上定义的产业升级主要是以全球价值链为视角，指产业由低技术水平、低附加值状态向高技术、高附加价值状态演变的过程。随着经济的发展，中国“高污染、高能耗、高排放、低附加值”的产业发展模式弊端暴露无遗——生态环境破坏、资源耗竭、自主创新能力低下、第三产业落后、国际竞争力弱。按照科学发展观的要求，新型工业化道路必须以“科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、人力资源优”为主要特征。在这样的大经济环境下，使经济增长由以资源能源消耗为主向以科技进步为主转变、以第二产业拉动为主向提高第三产业在国内生产总值中的比重转变、以高碳经济向绿色低碳经济转变就成了中国产业升级的目标。因此，要走出一条符合中国国情的产业升级道路，有必要从三个维度进行考察：产业高级化水平、产业能源效率、产业的创新能力。 2.金融发展对产业升级的作用机制。英国经济学家配第和克拉克研究了产业结构的演进趋势，得出了产业结构从第一产业向第二产业，并最终向第三产业演进的规律性结论，而在这个过程中必然伴随着技术的进步、高新技术产业的发展和能源利用率的提高。具体来讲，一国的储蓄率越高、储蓄转化为投资的比例越大，表明其投资资本越充足，为满足长期发展的需要企业就会投入更多的资本在RD上，而资本边际生产率的提高本身就意味着科技的进步、能源利用率的提高。因此，金融发展在推动经济增长的同时，也必然会推动产业升级。 基于资源配置起主要作用的金融系统渗透于产业升级的整个过程。金融系统主要通过刺激经济增长来推动产业升级。金融发展先于经济对金融服务的需求，因而对经济增长有着自主的积极影响，我们把这个称为“供给引导”，这对动员